商業地產抵押貸款支持證券的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列股價、配息、目標價等股票新聞資訊

資產證券化評級：國際模型與中國實踐

為了解決商業地產抵押貸款支持證券的問題，作者鄭磊 楊皓 這樣論述：

本書系統了解中國資產證券化評級要求及全過程。一本書指導中國資產化證券化評級操作。銀行、保險、信托、券商、基金等從業人員工具書，金融政策制定者參考讀物，大眾讀者快速、全面了解資產證券化評級的專業讀物。《資產證券化評級》從資產證券化產品的信用評級這個微觀領域入手，解剖了主要六大領域資產證券化產品的信用評級發展、流程、風險因素和評級模型，使讀者得以深入了解資產證券化產品設計的核心技術。每一章都包含2～3個國內外相關的資產證券化信用評級案例和方法分析。全書共有20多個國內外實踐案例。在介紹每一大類資產證券化產品時，不僅介紹了中國的發展狀況，還總結了主要國家的發展情況，使得讀者能夠由近及遠、由淺入深地了

解這一金融創新工具。本書在借鑒和創新方面，特別注意介紹和引進世界四大評級之一的美國穆迪公司，對其方法論進行了深入解析。無論對於感興趣的讀者、政策制定者還是金融資本市場從業人士，本書都是一本難得的參考書。鄭磊博士金融資本市場和企業戰略專家，現任某著名上市股份制銀行在港投資銀行投資董事，主要從事跨境金融和跨境財富管理業務，橫跨投資銀行和商業銀行交叉產品和服務。南開大學國際經濟研究所經濟學博士（世界經濟），荷蘭馬斯特里赫特管理學院MBA，蘭州大學數學系本科畢業。鄭博士現任中國上市公司市值管理研究中心學術顧問，中國管理科學研究院學術委員會特聘研究員，國際注冊管理咨詢師（CMC），《企業融資》雜志專業顧

問等職。在制造業有10年以上從業經驗，曾服務於IBM、MSI等跨國科技公司，曾參與多項跨國收購。鄭博士具有管理咨詢、企業投融資等方面10余年工作經驗，先后任職於企業融資（香港上市保薦承銷業務）、資產管理和中國業務拓展（投商行聯動業務）部門，為大型國企、政府機構（第26屆世界大學生運動會執行局財務顧問、深圳市決策咨詢委員會創新組成員）和近百家中小企業提供過輔導和投融資服務。鄭博士出版專着《資產證券化：國際借鑒和中國實踐案例》，在內地和香港出版有關資本市場、跨國經營等專着近10部，並將20多部英、法、德、日文版財經書籍譯介給中國讀者。楊珺皓博士CFA、FRM，中國人民大學應用經濟學博士后，曾在澳大

利亞完成大學到博士學位教育，獲得維多利亞大學財政學學士、悉尼大學金融學碩士和中央昆士蘭大學金融學博士學位。曾在澳大利亞某商業銀行風險管理部任職，以及在澳大利亞格林菲斯大學商學院執教。楊博士在中國資產證券化領域擁有多年行業經驗，先后任職於國內某知名信用評級公司結構融資部和某知名證券公司投行部。楊博士在國內外學術期刊和會議發表多篇中國資本市場和資產證券化評級理論論文，曾負責多項信貸資產證券化產品的評級工作。 第一章 資產證券化——舶來品的本土化再造第一節 資產證券化的境外發展2一、資產證券化的緣由和主要產品2二、歐美市場的資產證券化發展7三、其他地區的資產證券化發展18第二節

「中式」資產證券化26一、銀行間市場和交易所市場的資產證券化產品對比29二、資產證券化業務發展進入爆發期34三、我國台灣、香港地區的資產證券化36第三節 中國特色的資產證券化過程39一、資產證券化的參與方40二、資產證券化產品的基本交易結構42三、資產證券化的基本產品架構46第二章 資產證券化產品的評級框架第一節 什麼是信用評級51一、信用評級的基本概念及原則51二、信用評級的特點53第二節 資產證券化評級的職能與作用54一、為投資者揭示並防范風險，保護投資者利益55二、有助於發行人拓寬融資渠道、提供穩定的融資來源、降低籌資成本58三、有助於承銷機構的證券銷售及風險跟蹤60四、協助政府部門加強

市場監管，有效防范金融風險61五、督促和鼓勵受評企業改善經營管理61第三節 資產證券化產品評級的內容和方法61一、基礎資產信用分析62二、證券化產品結構分析64三、模型測算及分層70四、重要參與方評價72五、評級結果和跟蹤74第三章 中小企業貸款證券化產品第一節 SME CLO概要80一、SME CLO的發展現狀80二、SME CLO的結構化安排和主要風險因素90第二節 SME CLO的主要風險考慮及信用評估92一、主要風險評估因素92二、結構特征和對信用支持的影響94第三節 SME CLO的評級模型99一、確定貸款違約概率分布100二、確定回收率分布和回收時間103三、早償率、資產收益和貸款

計划攤銷105四、現金流模型106五、評級過程不確定性的主要來源108第四節 案例分析109一、西班牙FTPYME TDA Banca March資產支持證券評級109二、德意志銀行、S-CORE 2007-1 GmbH 資產支持證券信用評級119三、兩個國內中小企業貸款證券化信用評級案例126第四章 企業貸款抵押證券第一節 CLO 概要150一、我國CLO的發展現狀和信用表現151二、CLO的結構化安排155三、CLO的主要風險因素157四、CLO評級重點考慮的結構特征162第二節 CLO評級方法——基礎資產信用分析165一、三大模型比較166二、BET模型要點173三、法律要素分析181四

、CLO信用級別的監測182第三節 CLO信用評級——交易結構信用分析183一、現金流分析及壓力測試183二、敏感性測試187第四節 案例分析187一、興元信貸資產證券化信托資產支持證券信用評級報告187二、中國進出口銀行信貸資產證券化信托資產支持證券信用評級報告203第五章 個人住房抵押貸款支持證券第一節 RMBS概要219一、RMBS的概念219二、RMBS發展歷程220三、RMBS的主要風險因素228第二節 RMBS評級思路233一、RMBS評級關注點和主要方法234二、RMBS組合信用風險的3種評估思路236第三節 RMBS評級方法247一、評級流程247二、現金流模型考慮的風險因素2

57第四節 案例分析261一、穆迪墨西哥住房抵押貸款證券化評級監測方法261二、建元2005-1個人住房抵押貸款證券化270第六章 汽車貸款證券化產品第一節 汽車貸款證券化概要281一、汽車貸款證券化的特點和發展歷程281二、我國汽車貸款行業和證券化產品的發展283三、汽車貸款證券化的結構化安排291四、汽車貸款證券的主要風險類型293第二節汽車貸款證券化評級方法294一、預測汽車貸款抵押資產池的損失295二、對汽車貸款抵押資產池預期損失的調整297三、評估汽車貸款資產池損失的波動率299四、如何決定債券的評級302第三節 案例分析308一、韓國現代汽車金融公司案例308二、國內汽車抵押貸款證

券化評級方法318三、通元2008年第一期汽車貸款證券化項目的信用評級分析326四、德寶天元2015年第一期汽車貸款證券化項目的信用評級342第七章 信用卡應收賬款資產證券化第一節 信用卡資產證券化產品357一、信用卡資產證券化產品概要357二、信用卡資產證券化的發展359三、信用卡貸款的結構化安排362四、與評級相關的重要結構和主要風險因素365第二節 信用卡應收賬款證券化評級方法371一、抵押物分析371二、結構分析386三、國際信用卡應收賬款的評級考慮394第三節 案例分析399一、日本信用卡證券化信用增級解析399二、台新國際銀行信用卡應收賬款證券化407三、內地第一個類信用卡資產證券

化案例412第八章 商業地產抵押貸款支持證券第一節 CMBS概要427一、CMBS的概念427二、CMBS的發展歷程428三、CMBS的主要風險和結構化安排438第二節 CMBS評級方法441一、CMBS評級的核心要素441二、單一借款人大額貸款CMBS評級444三、導管交易CMBS評級447四、多個借款人融合交易和評級思路453五、租賃交易評級法454六、蒙特卡洛模擬法457第三節 CMBS案例分析459一、日本案例459二、加拿大案例476第九章 國內外資產證券化評級比較、借鑒與建議第一節 評級體系和發展狀況493第二節 國內資產證券化產品評級的流程和要點497第三節 信用評級發展空間和改

善506 改革開放以來，金融市場和實體經濟得到快速發展，金融市場規模擴大、品種豐富和功能完善是支持實體經濟和社會健康運行的重要基礎。尤其是近年來我國固定收益市場的快速發展，培育了良好的市場基礎和與風險能力相適應的投資者；同時，金融體系尤其是固定收益市場也面臨着轉型和進一步提高交易效率制度設計的挑戰，資產證券化產品正是金融市場創新活躍的表現。和漸進式的改革進程一樣，資產證券化自2005年試點以來，經歷3輪的「叫停」與「重啟」，逐漸在摸索發展的「最優路徑」。2012年，資產證券化在銀行間市場和交易所市場重啟，規模和品種得到快速發展，說明其具備了相對成熟的基礎和條件。資產證券化與

結構化金融作為金融創新，既需要制度設計，也需要微觀市場的培育，需要各個參與機構在技術、業務層面的建設和提高。其中，一個最核心的技術，就是資產包分層和信用定價，在這個領域里面，評級公司是核心，起到了不可替代的關鍵作用。通過結構化設計和增信安排，很多金融機構或工商企業所持有的部分資產，可以獲得較好的信用評級，獲得信用定價優勢，從市場中獲得融資。從這個角度上講，資產證券化為我國的中小企業融資提供了新的可能。在我國，資產證券化尚處於初級發展階段，機遇與挑戰並存，在發展實踐中探索適合我國金融市場規律的發展之路，深入研究風險和信用特征，是根本任務。目前，市場上積累了大量的評級業務和實例，需要系統梳理，探索

與評級業務發展相適應的評級方法和技術，加強這方面的理論研究，本書的作者之一楊珺皓博士原是中誠信國際和中國人民大學聯合培養的博士后，在站期間，我作為他的導師，更多的是鼓勵他通過業務實踐來加強理論研究，因為根植於實踐沃土的理論才能扎實，非常欣慰地看到本書可以把這些研究和實踐呈現出來，相信不管是對政策制定者、學術研究者，還是金融行業從業者，都會具有難得的參考價值，希望本書為我國的資產證券化發展，以及我國的評級事業發展做出貢獻。毛振華教授中誠信集團創始人、董事長，中國人民大學經濟研究所所長資產證券化是我國金融市場上最新發展的一個重要創新產品，從整體層面而言，資產證券化能夠盤活分散的存量資產，優化經營資

產配置，有利地支持我國經濟轉型，在供給側改革中尤顯重要；對金融行業而言，資產證券化能夠幫助資產方合理配置新資本，加快資產周轉速度，有效提升利潤率，滿足不同風險偏好的資金方有效配置資產的需求；對工商企業而言，資產證券化能夠降低負債率和融資成本。資產證券化自2012年本輪重啟以來，從銀行間的信貸資產證券化到交易所企業資產證券化，無論是發行規模還是產品創新都在飛速發展，這也標志着作為現代金融一個重要工具，資產證券化正在為資本市場和實體經濟做出積極的影響和貢獻。資產分析和信用定價是資產證券化的核心技術之一，在這個領域里面，評級公司發揮了不可替代的核心和關鍵作用。很多金融機構或工商企業並不能得到最高的信

用評級，但是他們所持有的部分資產，通過增信手段可以得到最好的信用評級，並完全可以用最好的信用定價從市場獲得融資。從這個角度上講，我國的中小企業可以以資產證券化為突破口，從根本上破解融資難、融資貴的問題。在經濟新常態下，我國的實體經濟也勢必將以資產證券化為契機，重塑自身的信貸表，走資本節約、內涵增長的可持續發展道路。中國的評級業起步較晚，對於資產證券化這樣的創新型產品，還需要大量的人才和研究來支撐我們自己的信用評級體系和技術。本書正是從我國資產證券化主流產品的信用評級角度出發，借鑒和介紹了國際上的信用評級實踐和主要采用的方法，深入剖析了每個產品的發展歷史、風險要素、評級方法和框架，通過研究和分析

，使得資產證券化的產品設計、交易結構以及評級模型等核心技術不再那麼深不可測。本書在進行理論研究的同時，作者還結合其豐富的業務實踐，加入了大量國外和我國港台的實踐案例。這些評級實務和案例分析更加生動和翔實地展現了信用評級的業務流程、評級從業人員的工作狀態，也體現出了評級在證券化過程中實現風險與價格重組相匹配的核心價值。我國的資產證券化發展需要市場基礎設施的頂層建設，也需要市場各個參與機構和從業人員自身的提升和成長。本書的作者之一鄭磊博士，師承我國金融人才培養重鎮的南開大學國際經濟研究所，一直從事商業銀行與投資銀行聯動業務，實踐與理論背景深厚，曾編着深獲業界好評的《資產證券化：國際借鑒與中國實踐案

例》，早前翻譯出版了《資產證券化理論與實踐》等書，一直積極參與和大力推動跨境資產證券化業務，這本書進一步擴展了對資產證券化核心技術的研究廣度和深度，把國際先進的信用評級方法總結整理出來，相信無論是政策制定者、學術研究者還是金融從業者，都能夠從中汲取知識和經驗。作為積極推動中國資產證券化研究的一員，我也非常願意支持，希望國內信用評級業能夠在新一輪資產證券化創新大潮中，快速成長起來。林華教授中國資產證券化研究院院長，中國資產證券化分析網董事長

資本市場：機構與工具（第四版）

為了解決商業地產抵押貸款支持證券的問題，作者（美）弗蘭克·J·法博齊 這樣論述：

是一本經典的有關資本市場運作的著作，由法博齊和莫迪利亞尼兩位金融界大師合作而成，第一版出版至今已經二十余年。《資本市場:機構與工具(第四版)》詳細介紹了當今金融市場上廣為應用的融資、投資和控制風險的工具，對資本市場的各種參與者，資本市場的組成與結構，以及資本市場中股票、債券、期貨、期權、互換等金融工具的原理、作用及其應用等進行了詳細分析。弗蘭克·法博齊（Frank J.Fabozzi），耶魯大學管理學院的金融學教授。1972年於紐約城市大學獲得經濟學博士學位，1977年獲得注冊金融分析師（CFA）資格。他目前擔任《投資組合管理雜志》（the Journal of Portfolio Manag

ement）的主編，曾撰寫和編輯了許多廣為世人稱贊的金融學著作。他的主要研究領域是投資管理和結構性金融。 第1章 導論金融資產金融市場衍生品市場資產類別第1部分 市場參與者第2章 市場參與者與金融創新概覽市場參與者金融機構金融中介機構的作用金融機構的資產與負債管理概述金融市場的監管金融創新第3章 存款性金融機構存款性金融機構的資產／負債問題監管部門考慮的問題商業銀行商業銀行的資本監管要求儲蓄貸款協會儲蓄銀行信用合作社第4章 保險公司保險公司概述保險類型保險公司各種類型的產品保險行業的基礎保險公司的監管保險行業的去監管化保險公司組織結構人壽保險產品的種類人壽保險稅收總賬產品與

獨立賬戶產品保險公司投資策略第5章 資產管理公司資產管理行業的概況投資公司交易所交易基金獨立管理賬戶對沖基金養老金第6章 投資銀行證券的公開發行（承銷）證券交易證券私募資產證券化收購與兼並商人銀行業務財務重組咨詢服務證券融資業務機構經紀業務衍生產品的創造與交易資產管理第2部分 市場組織與市場結構第7章 一級市場與二級市場一級市場二級市場第3部分 風險與收益理論第8章 風險與收益理論（一）投資收益的度量投資組合理論風險資產和無風險資產投資組合風險的度量分散化選擇風險資產組合對馬科維茨理論的批判第9章 風險與收益理論（二）經濟學假設資本市場理論資本資產定價模型多因素資本資產定價模型套利定價理論模型

值得深思的一些原則第4部分 金融衍生品市場第10章 金融期貨市場導論期貨合約的交易機制期貨合約與遠期合約期貨合約的風險與收益特征期貨合約的定價基於套利模型的理論期貨價格利用期貨產品進行套期保值交易的一般原理期貨在金融市場上的作用第11章 期權市場導論期權合約的定義期權合約與期貨合約的區別期權的風險與收益特征期權的定價期權市場的經濟功能奇異期權第12章 互換、上限和下限市場互換利率上限與下限協議第5部分 權益市場第13章 普通股市場（一）美國國內股票交易場所概覽股票交易所場外交易市場第三市場第四市場：選擇性交易系統交易指令的執行普通股交易的其他類型交易所和場外交易市場上經紀人的作用與監管國外指定

支付地點的股票交易第14章 普通股市場（二）交易機制交易成本散戶投資者和機構投資者的交易安排價格限制與管制股票市場指標股票市場的定價效率全球多樣化投資第15章 股票期權市場交易所交易期權的發展歷史交易所交易的股票期權的特點股票期權的定價模型期權的使用策略股票期權市場的定價效率權證第16章 股票指數期權及其他股權衍生品市場股票指數期權股票指數期貨市場個股期貨合約股權互換協議股票指數合約、股價波動率和黑色星期一第6部分 利率決定與債券估值第17章 利率理論與利率結構利率理論利率結構第18章 債務合約的估值及其價格波動特征債務合約的特征估值基本原理債券的收益：到期收益率指標不含選擇權的債券的定價債券

價格變動的原因溢價—平價收益率的決定因素現金流的再投資與收益率債券價格的波動性第19章 利率的期限結構收益率曲線與期限結構遠期利率觀測到的國債收益率曲線的歷史形狀利率期限結構形狀的決定因素收益率曲線形狀的主要影響第7部分 債務市場第20章 貨幣市場國庫券商業票據大額可轉讓存單銀行承兌票據回購協議聯邦基金市場第21章 政府債券與聯邦機構債券市場美國政府債券市場聯邦機構債券市場第22章 公司優先金融工具市場（一）信用風險和公司債務評級破產與債權人權益銀行貸款融資租賃第23章 公司優先金融工具市場（二）公司債券中期債券優先股第24章 市政債券市場市政債券的種類與特點信用風險投資市政債券面臨的稅收風險

一級市場二級市場免稅市政債券的收益率應稅市政債券市場市政債券市場的監管第25章 住房抵押貸款市場住房抵押貸款的發放住房抵押貸款的類型合格貸款投資風險第26章 住房抵押貸款支持證券市場抵押貸款二級市場的發展歷史住房抵押貸款支持證券市場的子市場機構轉手證券機構擔保抵押貸款債券機構剝離式抵押貸款支持證券非機構MBS第27章 資產支持證券市場資產支持證券的創造擔保品類型和證券化結構安排非機構相關資產支持證券的主要產品回顧與投資資產支持證券相關的信用風險證券化及其對金融市場的影響第28章 商業地產抵押貸款與商業地產抵押貸款支持證券商業地產抵押貸款商業地產抵押貸款支持證券第29章 國際債券市場全球債券市場

的分類歐洲債券市場政府債券市場新興市場債券歐洲資產擔保債券市場第30章 利率風險轉移工具市場：交易所交易產品利率期貨合約交易所交易的利率期權第31章 利率風險轉移工具市場：場外交易產品場外交易利率期權遠期利率協議利率互換利率協議第32章 信用風險轉移工具市場：信用衍生品與債務抵押證券信用衍生品信用違約互換債務抵押證券信用聯結票據對新型信用風險轉移工具的思考第8部分 外匯市場第33章 外匯市場及風險控制工具歐元外匯匯率即期外匯市場針對外匯風險的套期保值工具

大陸高齡者財產信託法律之研究

為了解決商業地產抵押貸款支持證券的問題，作者黃威如 這樣論述：

隨著世界步入高齡社會，高齡化相關議題成為熱烈探討的標的，根據聯合國世界衛生組織的定義，65歲以上老年人口占總人口的比例達7%時，稱為「高齡化社會(aging society)」，達到14%時稱為「高齡社會(aged society)」，若老年人口達到20%時，則稱為「超高齡社會(super-aged society)」。 大陸國務院新聞辦公室於西元（下同）2021年5月11日舉行第7次全國人口普查主要數據結果記者會，並公佈大陸即將邁入高齡社會，相較於臺灣目前早已邁入高齡化的人口結構，且預計2025年將超過20%，邁入超高齡社會。少子化與逐漸高齡化的趨勢形成新的金

融需求，金融機構配合信託財產制度，不僅可適度調整資源配置，並得以整合安養與醫療資源，適當且完善得保障高齡者，對於具有資產之高齡者而言，信託因含有意思凍結機能便以管理長期財產、受益人連續機能以及受託人裁量機能，常用於高齡者財產繼承，殊值研究。因臺灣與大陸均已步入高齡化社會，本文以針對分析大陸高齡者財產信託法律的角度，透過佐以日本及臺灣地區高齡信託法律及實務面運用，來檢視大陸就高齡者財產信託法律面所可能面臨的問題，以大陸養老信託及年金信託法兩方面提出分析和建議，最後在就其法律問題剖析，從信託登記到信託稅制的完善，以及信託監察人制度的補充齊全，除了期望能系統化展示其相關法制面之全貌外，亦提供兩岸高齡

信託法治規劃或實務參考。