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財務報表，中小企業賺錢神器：王牌講師親授，10堂課終結數字恐慌症，把財報變獲利神隊友

為了解決現金流的重要性的問題，作者DawnFotopulos 這樣論述：

專治「數字恐懼症」的全美王牌財務教練 3大關鍵財報從頭教，只要會加減乘除就學得會   ★美國中小企業最佳商管書★ ★收錄《師父》作者諾姆．布羅斯基對談★   　　這本書中小企業經營者必讀！跟著唐恩學財務管理，你鐵定更成功。    ——理查‧狄維士（安麗創辦人、NBA奧蘭多魔術隊老闆）   　　財務報表是公司發展的體檢表、指引方向的儀表板，看懂財報，才知道有沒有賺到錢、有沒有留住錢，因此，無論公司規模大小，經營者必須學會看懂公司最重要的三大報表――損益表、現金流量表以及資產負債表，了解你的公司的經營實況。但是，很多人看到數字就頭痛，要怎麼看懂報表、把財務搞清楚？   　　《財務報表，中小企業

賺錢神器》是寫給每位有數字恐懼症的的中小企業主的財報書。有「數字恐懼終結者」之譽的富托普勒擁有20年經驗，協助沒有財會背景的小型企業讀懂財報，進而轉虧為盈，同時也是獲獎網站「小公司的大幫手」（bestsmallbizhelp.com）創辦人。該網站主要針對小型企業主管提供實用資源和建議。   　　本書用10堂課，大白話說明財務報表的各類名詞，解釋不同數值代表什麼意義？如何影響公司的決策？以及如何反映企業的健康水平？在本書你可以學到：   　　☑輕鬆看懂三大報表：損益表、現金流量表、資產負債表。 　　☑運用損益表來改善獲利。 　　☑懂「收支平衡點」能幫助了解你的公司是否可運作順利。 　　☑藉由「

現金流量表」管理收款過程，避免破產危機。（很多經理人怨嘆學會這些觀念為時已晚。） 　　☑用「資產負債表」測量公司的財務體質。 　　☑三大報表在日常業務交易上是如何息息相關。 　　☑綜合各種財務比率來透視公司財務狀況。   　　讀者無須財務背景，本書用只要會加減乘除就能看懂的大白話，輔以最有感的常見案例示範財報概念，將三大表說清楚，助你判斷經營績效為你的公司解決財務難題、修復財務體質，將賺到的錢牢牢抓在手中。   　　*本書為《會加減乘除就看得懂財務報表》的修訂版  　　羅澤鈺（誠鈺會計師事務所主持會計師）  審訂   本書特色   　　1.數字恐懼終結者出動→把難懂財報變賺錢神隊友！ 　　想賺

錢、收錢、守錢，要先從看懂財報開始。專治「數字恐懼症」的全美王牌財務教練，直接從三大報表讀起，10堂課有系統解說，不需要會計基礎，憑直覺就能懂財報。即使你有數字恐懼症，閱讀也無門檻（而且直接治好）！   　　2.全美中小企業最佳商管書 　　中小企業經營者、創業者就得自己看財報。本書甫推出好評如潮，榮獲全美最佳商管書殊榮，企業主盛讚「財務管理最佳指南」！   　　3. 難得收錄《師父》作者諾姆．布羅斯基對談 　　大師父提點：「經營管理一定要看數字。看不懂，跟閉眼睛開飛機沒兩樣」，句句都讓讀者再三咀嚼，終生受用。   　　4.實戰案例豐富，讀了有感 　　全書包含中小企業主最頭痛的各個財報環節，基礎

概念搭配多元案例，開公司、開店、網拍、工作室、接案的斜槓青年……所有生意都用得上，而且一本就夠。   專業推薦   　　林明樟（MJ）（連續創業家暨兩岸跨國企業爭相指名的財報講師）／沈雲驄（早安財經文化發行人））／鄭惠方（惠譽會計師事務所主持會計師）／理查‧狄維士（安麗創辦人、NBA奧蘭多魔術隊老闆）／法蘭西斯‧利夏歐（植物攝影藝術家）  推薦   推薦書評   　　「即使你是藝術家也不能餓肚子。跟唐恩大師搞懂財務數字吧！」 ——法蘭西斯‧利夏歐（植物攝影藝術家）   　　「書中分享的各種財務思維與很接地氣的表達方式，一定能為您的事業帶來意想不到的助力。」——林明樟（MJ）（連續創業家暨兩岸跨

國企業爭相指名的財報講師）   　　「本書不但具備學理，更兼具企業管理的實務，值得中小企業主們品讀並實際運用於企業經營中。」——鄭惠方（惠譽會計師事務所主持會計師）   　　「這一本書，以經營者的角度切入，寫實地描述中小企業所面臨的生存風險，讓中小企業相關人士能夠透過本書得到足夠的『智慧』，來運用財務報表，以辨識出商機，管理企業的風險。」——羅澤鈺（誠鈺會計師事務所主持會計師）

現金流的重要性進入發燒排行的影片

觀光夜市攤商對行動支付持續使用意願之研究

為了解決現金流的重要性的問題，作者陳姿羽 這樣論述：

近年來，由於全球網路及科技的普及化，已經從現金或信用卡交易發展到行動支付。多元化的支付已是現今交易趨勢，行動支付儼然成為消費大眾生活中的一部分。只需透過智慧型手機，就能利用行動條碼或QR Code給予店家輕鬆付款。 在夜市攤商支援多元付費管道的前提下，將有望提升行動支付使用率，過去較少以夜市攤商使用行動支付角度切入之相關研究，故為本研究動機之一。本研究以寧夏夜市商圈中取樣已使用行動支付裝置的攤商作為研究對象，蒐集相關寧夏夜市及臺灣夜市的報章雜誌、國內外論文、網路資料，並分析整理多篇行動支付相關文獻與店家初訪資料，完成本研究的模型建構與問卷設計。利用SPSS統計軟體進行樣本分析法

來驗證各項研究假設，根據實證結果發現在「感知有用性」、「感知易用性」、「供應商特質」、「消費者意願」會影響使用意願，而「感知風險與成本」、「政府推廣」則不影響使用意願。

公司理財（原書第11版）

為了解決現金流的重要性的問題，作者（美）斯蒂芬 A.羅斯 這樣論述：

本書是一本風靡全球的公司理財學教科書。它以獨特的視角、完整而有力的概念重新構建了公司理財學的基本框架。全書圍繞以NPV分析為主幹的價值評估這條主線，緊密結合理財實踐的需要，精選了公司理財的基本概念與觀念、財務報表與長期財務計畫、未來現金流量估價、資本預算、風險與報酬、資本成本與長期財務政策、短期財務計畫與管理、國際公司理財等方面的核心內容。作者以平實的語言，配以豐富的案例、舉例，系統、扼要、有效地傳達了公司理財的基本觀念、基本方法和實務技能。 斯蒂芬 A. 羅斯（Stephen A. Ross） 現任MIT斯隆管理學院財務與經濟學教授，以及多家學術和實踐類雜誌副主編，曾任

美國財務學會會長。羅斯教授以其在“套利定價理論”（APT）方面的傑出成果而聞名於世，並且在信號理論、代理理論、期權定價以及利率的期限結構理論等領域有深厚造詣，他也是世界上著述頗豐的財務學家和經濟學家之一。 藍道夫 W. 威斯特菲爾德(Randolph W. Westerfield) 南加利福尼亞大學馬歇爾商學院榮譽院長，財務學教授，曾在賓夕法尼亞大學沃頓商學院任教長達20年，並擔任財務系主任。 傑弗利 F. 傑富（Jeffrey F. Jaffe） 賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授，對內幕交易方面的研究很有建樹，並在IPO、投資機構管理、做市商行為、通貨膨脹和利率作用的理論和實證研究等方面

做出了重要貢獻。 紀念羅斯教授 譯者序 作者簡介 前言 第一篇　概論 第1章　公司理財導論　2 1.1　什麼是公司理財　2 1.2　公司制企業　3 1.3　現金流的重要性　6 1.4　財務管理的目標　8 1.5　代理問題和公司的控制　9 1.6　管制　12 本章小結　13 思考與練習　13 第2章　會計報表與現金流量　15 2.1　資產負債表　15 2.2　利潤表　17 2.3　稅　19 2.4　淨營運資本　21 2.5　企業的現金流量　21 2.6　會計現金流量表　23 2.7　現金流量管理　24 本章小結　25 思考與練習　25 小案例　26 第3章　財務報表分析與長

期計畫　28 3.1　財務報表分析　28 3.2　比率分析　30 3.3　杜邦恒等式　38 3.4　財務模型　40 3.5　外部融資與增長　45 3.6　關於財務計畫模型的注意事項　50 本章小結　51 思考與練習　51 小案例　52 第二篇　估值與資本預算 第4章　折現現金流量估價　56 4.1　價值評估：單期投資的情形　56 4.2　多期投資的情形　58 4.3　複利計息期數　66 4.4　簡化公式　69 4.5　分期償還貸款　78 4.6　如何評估公司的價值　81 本章小結　82 思考與練習　83 第5章　淨現值和投資評價的其他方法　85 5.1　為什麼要使用淨現值　85 5.2　回收

期法　88 5.3　折現回收期法　89 5.4　內部收益率法　90 5.5　內部收益率法存在的問題　92 5.6　盈利指數法　99 5.7　資本預算實務　100 本章小結　102 思考與練習　102 第6章　投資決策　104 6.1　增量現金流量：資本預算的關鍵　104 6.2　Baldwin公司的案例　106 6.3　經營性現金流量的不同演算法　112 6.4　折現現金流分析的一些典型特例　114 6.5　通貨膨脹與資本預算　119 本章小結　122 思考與練習　123 第7章　風險分析、實物期權和資本預算　125 7.1　敏感性分析、場景分析和盈虧平衡分析　125 7.2　蒙特卡羅模擬　1

31 7.3　實物期權　134 7.4　決策樹　137 本章小結　138 思考與練習　139 第8章　利率和債券估值　140 8.1　債券和債券估值　140 8.2　政府債券和公司債券　148 8.3　債券市場　151 8.4　通貨膨脹與利率　155 8.5　債券收益率的決定因數　158 本章小結　160 思考與練習　161 第9章　股票估值　162 9.1　普通股的現值　162 9.2　股利折現模型中的參數估計　166 9.3　市場類比法　169 9.4　使用自由現金流對股票估值　172 9.5　股票市場　173 本章小結　177 思考與練習　178 第三篇　風險 第10章　收益和風險：從

市場歷史得到的經驗　180 10.1　收益　180 10.2　持有期收益　182 10.3　收益的統計量　188 10.4　股票的平均收益和無風險收益　189 10.5　風險的統計量　190 10.6　更多關於平均收益的內容　192 10.7　美國股權風險溢價：歷史和國際的視角　194 10.8　2008： 金融危機的一年　196 本章小結　197 思考與練習　197 小案例　199 第11章　收益和風險：資本資產定價模型　201 11.1　單個證券　201 11.2　期望收益、方差和協方差　201 11.3　投資組合的收益和風險　205 11.4　兩種資產組合的有效集　208 11.5　多種

資產組合的有效集　211 11.6　多元化　213 11.7　無風險借貸　215 11.8　市場均衡　218 11.9　風險與期望收益之間的關係（資本資產定價模型）　221 本章小結　224 思考與練習　224 小案例　228 第12章　看待風險與收益的另一種觀點：套利定價理論　229 12.1　簡介　229 12.2　系統風險和貝塔係數　229 12.3　投資組合與因素模型　231 12.4　貝塔係數、套利與期望收益　234 12.5　資本資產定價模型和套利定價模型　236 12.6　資產定價的實證方法　237 本章小結　239 思考與練習　239 小案例　242 第13章　風險、資本成本和

估值　243 13.1　權益資本成本　243 13.2　用資本資產定價模型估計權益資本成本　244 13.3　估計貝塔　246 13.4　貝塔的影響因素　249 13.5　股利折現模型法　251 13.6　部門和專案的資本成本　252 13.7　固定收益證券的成本　253 13.8　加權平均資本成本　254 13.9　運用RWACC進行估值　255 13.10　伊士曼公司的資本成本估計　258 13.11　融資成本和加權平均資本成本　259 本章小結　261 思考與練習　262 第四篇　資本結構與股利政策 第14章　有效資本市場和行為挑戰　264 14.1　融資決策能創造價值嗎　264 14

.2　有效資本市場的描述　266 14.3　有效市場的類型　268 14.4　證據　270 14.5　行為理論對市場有效性的挑戰　274 14.6　經驗證據對市場有效性的挑戰　276 14.7　關於二者差異的評論　280 14.8　對公司理財的意義　281 本章小結　286 思考與練習　287 小案例　290 第15章　長期融資：簡介　291 15.1　普通股　291 15.2　公司長期負債　294 15.3　不同類型的債券　298 15.4　銀行貸款　299 15.5　國際債券　300 15.6　融資方式　300 15.7　資本結構的最新趨勢　301 本章小結　302 思考與練習　303 第

16章　資本結構：基本概念　304 16.1　資本結構問題和餡餅理論　304 16.2　企業價值的最大化與股東財富價值的最大化　30 Preface“公司理財”的教學和實踐從未像今天這樣富有挑戰性和令人振奮。在過去的10年，我們目睹了金融市場的深刻變革和金融工具的巨大創新。在21世紀的最初幾年，我們仍然經常看到金融報刊報導諸如接管、垃圾債券、財務重組、首次公開發行、破產和衍生金融工具等資訊。此外，我們也對期權、私募股權資本與風險資本、次級抵押債券、救市和信用利差等產生了新的認識。正如我們從最近的全球信用危機和股票市場崩盤中發現的，全球的金融市場比以往任何時候更加一體化。公司

理財的理論和實踐在快速變化，因此教學必須與之保持同步發展。 這些變化和發展對“公司理財”這一課程的教學提出了新的任務。一方面，隨著時間推移而不斷變化的財務和金融實踐使得“公司理財”的教學內容難以緊跟時代的步伐。另一方面，教師必須在紛繁變化的潮流中去偽存真，精選有意義的永久題材。我們解決這個問題的辦法是強調現代財務理論的基本原理，並將這些原理與實例結合起來闡述，同時，越來越多地選用來自國外的實例。 由於書本知識的局限，許多初學者認為“公司理財”是一門綜合各種不同的論題於一體的大雜燴。我們希望本書在最主要的財務原理的引導下成為統一的整體，即好的財務決策將增加公司和股東的價值，糟糕的財務決策則損

壞價值。價值增加或者損壞的關鍵在於現金流。要增加價值，公司產生的現金流必須大於其耗用的現金流。我們希望本書的所有章節都能凸顯這個簡單的財務學原理。 本書的讀者對象本書可作為工商管理碩士（MBA）學習“公司理財”初級課程的教科書，也可以作為管理學院本科生學習“公司理財”中級課程的教科書。當然，某些教授也會發現這本書可以作為理財專業本科生的初級教材。 我們假設學習這門課程的學生已經或正在學習“會計學”“統計學”和“經濟學”。這些先修課程有助於學生理解“公司理財”中一些深奧的難題。但是，無論如何，這本書自成體系，先修課的內容並非至關重要。本書所涉及的數學也僅限於基本代數知識。 第11版的變化《

公司理財》第11版具有如下新變化。 每章都進行了更新並補充了與之相關的國際化內容。我們試圖通過例子和章前語來捕捉公司理財的趣味點。此外，全書還介紹了如何利用Excel處理財務問題。 第2章：整章重寫以強調現金流的概念以及它與會計利潤的差異。 第6章：整章重構以強調諸如成本節約型投資和不同生命週期的投資等特殊投資決策案例。 第9章：更新了許多股票交易的方法。 第10章：更新了關於歷史風險與收益的材料，更好地解釋了權益風險溢價的動機。 第13章：更詳細地討論了如何用CAPM模型計算權益資本成本和WACC。 第14章：更新並增加了行為金融學的內容，並探討其對有效市場假說的挑戰。 第1

5章：擴展了對權益和負債的描述，對可贖回條款的價值以及市場價值與帳面價值的差異增加了新的材料。 第19～20章：繼續構建財務生命週期理論，即公司資本結構決策是在其生命週期的內外部需求變化的驅動下做出的。 致謝語《公司理財》第11版的問世得到了很多人的幫助。我們要特別感謝貝爾蒙特大學的Joe Smolira教授和Kay Johnson教授，他們開發了本書的配套輔助學習材料。我們也要感謝紐約大學的Edward I. Altman教授，杜蘭大學的Robert S. Hansen教授， 南加州大學的Duke Bristow、Harry DeAngelo和Suh-Pyng Ku教授以及佛羅里達大學的

Jay R. Ritter教授，感謝他們的幫助和多次為本書提出寶貴的意見。 我們要感謝肯塔基大學的學生Steve Hailey和Andrew Beeli，感謝他們大量的驗算與在糾錯方面的努力。 在過去的3年中，許多讀者發現了書中的某些錯誤。我們的目標是提供一本公司理財方面最好的教科書，因此這些資訊對我們的修訂工作具有無可估量的價值。 麥格勞–希爾出版社中許多才華橫溢的專家對《公司理財》第11版的出版做出了重要的貢獻。我們要特別感謝Chuck Synovec、Jennifer Upton、Melissa Caughlin、Kathryn Wright、Matt Diamond、Michele

Janicek和Bruce Gin等。 最後，我們要感謝我們的家人和朋友：Carol、Kate、Jon、Jan、Mark和Lynne，感謝他們的寬容和幫助。

企業投入ESG對其投資績效之影響-以台灣上市櫃公司為例

為了解決現金流的重要性的問題，作者蔡巧萱 這樣論述：

　　近年來，全球各地日漸重視企業做的營利決策對社會大眾所造成的長期影響，並提倡企業在追求最大利益的同時，應顧及公司在環境、社會與公司治理層面上的責任，而2020年爆發的COVID-19亦驅使公眾更加關注企業社會責任議題並施加壓力。　　然而，從事企業社會責任是否真的有為公司帶來正面效益呢？在以往的研究中，已有多位學者探究從事企業社會責任活動對公司財務績效所造成的影響，但實證結果正反不一，兩方各執一詞。本研究將以從事企業社會責任活動與投資效率的關聯為出發點：若高ESG公司代表其擁有良好的治理能力，且投入企業社會責任能創造價值並有助於公司營運，則該公司的投資效率與各方財務指標應優於其他低ESG公司

；相反的，若參與ESG將反映更多代理問題、並壓縮公司原有的投資資金，而該資金本可投入在更有利潤的發展項目中，則投入ESG活動較多的公司，其投資效率應會降低。　　由於過去的文獻多半以美國、英國、歐洲等高度發展國家為研究對象，該國家通常具有龐大規模且資金雄厚的資本市場。而台灣與之不同的是，台灣屬於小規模市場且仍在發展中，在這樣的環境特徵下，參與企業社會責任有可能成為企業用來宣揚聲譽與操弄資金的工具之一，基於此背景，本研究想探討台灣企業參與企業社會責任活動後，為公司帶來的影響為何，究竟是真的提升了企業價值，還是淪為宣傳公司的工具。　　本研究以2009年至2020年期間之台灣上市、櫃公司為樣本，透過投

資活動對Tobin’s Q的敏感度來衡量企業投資效率的增減，並以ESG分數代表該公司投入企業社會責任的參與程度。為了觀察到更深層、可能潛藏在特定條件下的影響，本研究不只探討企業社會責任與投資效率的直接關聯，更將樣本分別依據內部資源充足程度與控制股東代理問題嚴重程度分出高/低兩種族群，進一步探討投入ESG活動對不同條件下的企業，其投資績效的增強、削弱效果為何。　　本研究預期有兩項貢獻，首先，本研究可使公司更加明確地瞭解到，若將企業本身之發展資源投入至企業社會責任活動，對公司所造成的影響；再者，本研究結果將為證券交易所和參與市場的人們闡述如何進一步推動企業社會責任活動以增進社會福祉，其內容包括更加

完善的ESG衡量標準以及強調公司內部資訊透明化之重要性。關鍵字：ESG、CSR、企業社會責任、投資效率、企業績效表現