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人人都能學會投資基金(全圖解)

為了解決經理人月刊哪裡買的問題，作者《Smart智富》真‧投資研究室 這樣論述：

　　全彩步驟化圖解，讓你由投資門外漢輕鬆變身基金達人！ 　　2大基金不敗投資策略全解析，教你小錢賺遍全世界！ 　　 　　本書重點精華： 　　「基金」一向是廣受推薦的投資入門工具，也被譽為是最適合小資族、職場新鮮人的投資方式。事實上，許多人的投資第一步就是從基金開始，但是，你真的了解基金是什麼嗎？為何大家都說錢不多的人，適合投資基金？投資真的有這麼好嗎？想要學會投資基金，第一件事就是先徹底了解基金到底是什麼！ 　　 　　一般聽到的基金，其實完整的名稱是「共同基金」(MutualFund)。其運作方式是由專業資產管理機構向眾多一般投資人募集資金，而這些一般投資人所拿出的資金則匯集成立一檔基金，

再交由負責該基金的專業經理人代為操作，利用經理人的專業以及投資機構的資源，投資具有獲利、收益潛力的標的，如股票、債券、期貨等，並由所有大眾投資人共同分享與承擔獲利和風險。 　　 　　有別於投資股票，投資人必須自己選股、自行研究產業、公司體質、判斷風險，需具備相當程度的金融、財務知識，才能挑出符合具有獲利潛力標的。基金投資則是將挑選優質標的的工作交給專業經理人負責，因此就算你對市場一竅不通、不知如何選股、沒時間看盤，只要利用基金投資你也一樣能夠參與市場的投資機會。 　　 　　基金的實際運作模式上，是由投資人、基金管理公司、保管機構（通常為銀行或是信託公司）所共同組成，基金公司只負責投資管理，向證

券商下單交易，基金公司實際上並不經手金流，資金是交由保管機構代為保管，確保資金安全，不會被擅自挪用，也就是金流、投資各自獨立，就算有一天基金公司經營不善而倒閉，投資人的資產也不會受到波及，投資人權益將受到保障。 　　 　　為何基金總是被推薦為新手投資、懶人投資的最佳管道呢？最主要是因為基金投資具備以下5大優勢： 　　 　　1.資資金門檻低 　　想要參與市場，投資人有很多工具可以選擇，但是不同的投資工具有著不同投資金額要求，有些工具投資金額太高甚至不是一般投資人可以輕易涉足的。例如股票、期貨投資至少要有數萬至數十萬元以上資金才能夠開始交易，債券絕大多數對於投資資金的要求至少在百萬元以上，對於一般

投資人來說是相當高的進入障礙。 　　 　　相較之下，基金的投資門檻就顯得十分平易近人，現在無論是單筆或是定期定額最低都只要3000元就可以開始投資，讓資金不多的人也能有投資的機會。 　　 　　2.分散風險 　　「不要把所有雞蛋都放在同一個籃子裡」這是在投資時最常會被提醒的一句話，強調分散投資、降低風險的重要性。然而，這個道理雖然不難理解，但對於許多人來說，想要透過分散投資來降低風險，卻常常是「心有餘而力不足」，這是因為多數人能夠投資的資金往往有限，如果選擇的是股票、期貨等投資工具，受限於資金，通常都只能將資金都放在同一檔標的，因此一旦投資的標的下跌時，你就無從迴避，必須要承擔所有的損失。 　　

　　但若利用基金投資，你就算只有小錢也能夠充分的分散投資。這是因為基金匯集了廣大投資人的資金，資產規模龐大，因此在投資時，能夠將資金大量分散投資於數十種、數百種，甚至上千種以上的投資標的。此時，就算基金投資組合裡有部分投資標的下跌，也能靠著其他投資標的上漲抵銷損失，不至於造成整體投資資產過大的衝擊，也就是基金可以替你將你的雞蛋（投資資金）分配到不同的籃子裡。 　　 　　3.專家代操 　　金融投資工具百百種，不同工具要求不同的投資專業，專家都不可能精通了，更何況是一般人。而許多人對於投資卻步的原因之一，就是因為認為自己不懂也沒有時間研究投資所需的專業知識，不知要如何選股擇時，就乾脆選擇迴避市場

。 　　 　　但是，基金投資是由基金經理人負責，更有背後專業的團隊來分析、研究產業、市場、公司，再挑選標的以及進場時間。因此就算你不知道如何選股、沒有時間研究，透過基金你也依然可以參與市場的投資機會。 　　 　　4.小錢投資全球 　　儘管現在早已經進入地球村時代，國際之間的金融交易比起以往已經更加便捷與頻繁，但是一般投資人若想要投資外國市場仍是具有相當難度，資金門檻也高，你不可能利用3000而買進一張國外的股票。但是只要利用3000元買進海外共同基金，你就能夠毫不費勁地投資美國、歐洲、日本等世界各國市場，輕鬆當蘋果、麥當勞、Google、IBM等全球大企業的股東。 　　 　　5.流動性佳、變現

容易 　　投資在單一股票、債券或是房地產上，若想要變現，遇上市況不佳、交易量萎縮時，有可能會出現賣不出去的情況。相較之下，基金就較無流動性風險，只要有資金需求，投資人就可以提出申請贖回，一般來說，視境內、境外資金作業流程不同，通常在提出申請後的3-10天內就可以取得變現資金。 　　 　　基金的獲利來源又是什麼呢？你又怎麼知道基金是賺錢還是賠錢呢？一般來說，基金的獲利來源可以分為4種： 　　 　　1.利息收入： 　　基金若將資金投資於定期存款、債券、或是貨幣市場工具，就可以收取到相關利息收入。 　　 　　2.股利收入：基金若是投資於上市企業，上市企業會視營運狀況發放現金股利或是股票股利，基金就可

以收到由上市企業所發放的股利。 　　 　　 　　3.資本利得：基金可以投資在股票、債券等各式有價證券上，當基金出售這些資產時，若是售出價格高於買進價格，所產生的價差，就是基金能夠獲得的利潤，稱為資本利得；當然，相反地，若是賣出價格低於買進價格，就是虧損，稱為資本損失。 　　 　　4.資產增值：基金所持有的資產，包括股票、債券、短期票券，這些資產的價值每日會隨市場的波動而變動，因此基金的資產價值也會因此有所變動。 　　 　　因為基金必須在每個交易日時以市場價格進行評價，如果今日的市價高於前一日的收盤價時，就代表基金的資產增值，反過來就代表資產貶值。 　　 　　投資人又要怎麼知道基金現在是獲利還是

虧損呢？更重要的是到底自己的投資到底是賺還是賠呢？這時候投資人要看的就是基金的「淨值」！基金的「淨值」指的是，基金把所有擁有的資產減去費用，所剩下的就是基金的淨值，若是再把基金的淨值除以所發行的單位數就是「單位淨值」。 　　 　　單位淨值就是一般投資人用來評估基金操作績效的數據。假設你是以單位淨值10元買進，當基金單位淨值增到12元時，就代表獲利20%，反之，當基金單位淨值下跌到8元，就代表你虧損20%。 　　 　　不過，特別要提醒的是，基金的單位淨值高低並不是基金是否值得買進的依據，並不是淨值低就代表便宜、值得買進，淨值高就代表貴，投資人要小心陷入「10元迷思」！ 　　 　　新基金發行時，一

開始淨值都是由10元開始，有些投資人就會認為這個淨值「便宜」，未來賺錢空間比較大，而已經發行很久的老基金若淨值為50元，就認為老基金淨值「太貴」，未來上漲空間有限。 　　 　　但其實這是不對的觀念，淨值高低和會不會再上漲並沒有絕對的關係。基金和股票不同，股價創高後容易回檔，是因為單一股票價格要上漲需要依賴獲利能力跟公司的成長動力，一間公司通常不會無止盡的快速成長，因此一旦股價過高，就可能會有回檔壓力。 　　 　　但是基金是一籃子股票的組合，可以依照市場情況調整基金組合，只要策略正確，理論上，基金淨值是可以持續上漲的，因此淨值高並不代表基金就不會再上漲，淨值低也不代表不會再下跌。事實上許多老基金

淨值比較高，是因為它發行的時間比較長，累積了較多配股配息或是資本利得，所以淨值比較高。 　　 本書重點精華： 　　 　　1.圖解投資人須知，教你看門道，秒懂基金體質 　　2.挑基金不求人，詳解基金指標助你挑出CP值最高的好基金 　　3.聰明投資也要精明省錢，精算成本選對通路讓你投資贏在起跑點 　　4.套牢不心慌，3步驟讓你的套牢基金逆轉勝 　　5.手把手教你打造個人專屬基金投資策略，小資理財也能打造退休現金流　　

人人都能學會ETF輕鬆賺0050(全圖解)

為了解決經理人月刊哪裡買的問題，作者《Smart智富》真．投資研究室 這樣論述：

現在全世界最夯的投資工具ETF 沒有投資經驗也能快速學會的懶人投資法 從台股的0050到美股指數 6大熱門ETF交易策略大公開，讓你輕鬆賺遍海內外！ 　　本書重點精華： 　　近年來市場最夯的投資工具非ETF莫屬！不止全球市場的ETF規模屢創新高，台灣的ETF資產總額和數量也是一路攀升，至2017年5月底為止台灣ETF規模已經突破3000億元大關，近10年來成長超過5倍！ETF究竟有什麼魔力，為何人人都在買？ 　　ETF的正式中文名稱是「指數股票型基金」（Exchange-Traded Fund；ETF）。光只看名稱你可能還是一頭霧水，因為ETF的正式名稱中又有「股票」、又有「基金」，

它到底是股票還是基金？「指數」指的又是什麼？ 　　其實，ETF正是一種兼具股票和共同基金特性的投資工具，像共同基金一樣，ETF由投信公司發行、管理、買進各種標的組成投資組合。不過，在交易方式上，ETF又和一般股票一樣，可以在集中市場掛牌交易，代表只要在台股的交易時段，投資人都可以如同一般股票一樣買賣ETF。 　　「指數」代表的意義則是ETF的最大特色----「被動式追蹤某一指數表現」。一般共同基金的投資組合是由基金經理人決定，要買哪些股票、要買多少部位都由基金經理人判斷。但是，ETF的投資組合內容則視其追蹤的指數內容而定，也就是說ETF的投資內容，不是由基金經理人「主動」決定，而是要依據追

蹤指數「被動」調整，也就是追蹤指數有包含的成份股，ETF才能持有，一旦追蹤指數將成分股剔除或是降低持有比重，那麼ETF也要跟著調整將該檔成分股賣出。 　　以台灣最知名的ETF元大台灣50（0050）為例，元大台灣50追蹤的指數是「台灣50指數」，而台灣50指數是由台灣證交所與世界知名的富時指數公司合作編製，其成分股涵蓋台灣證券市場中市值前50大的上市公司。 　　因此元大台灣50這一檔ETF的持股內容就會是這前50大公司的股票，持有比重也是以台灣50指數為依據。當台灣50指數在每季進行成分股調整時，元大台灣50也才會隨之調整持有股票內容。 　　也正因為ETF這樣特殊的設計，讓ETF擁有許多

其他投資工具都沒有的諸多優勢，讓投資人能夠在更低的成本和風險之下，輕鬆參與市場上漲的機會，使得ETF在全球市場廣受歡迎，成為近年來成長速度最快的投資產品。以下是ETF投資的六大優勢： 　　1.     費用低廉 　　ETF最吸引投資人的一大特色就是投資成本低廉！由於ETF採取被動追蹤指數的管理策略，投資組合依追蹤指數組成，相對之下，ETF發行公司比起傳統基金公司，就不需要投入大量的分析人員研究個股，因此可以省下研究分析的費用，管理費用也就不用那麼高。 　　除此之外，ETF由於採取被動式投資策略，投資組合是依照指數變動，因此一般來說買賣次數不會像主動式管理基金那麼頻繁，交易成本自然也就會降

低。一般來說，股票型基金的管理費用約為1.5%，債券型基金則為1%，但是投資台灣國內市場的ETF管理費都在0.4%以下，投資海外市場的ETF管理費雖然稍高，但是也多在0.99%之下。 　　在交易成本方面，ETF也是佔盡優勢，比起共同基金交易時動輒1.5-3%的手續費，ETF則與股票看齊，買賣時都只需要繳交千分之1.425%的手續費，比起基金低了許多。雖然，ETF和股票一樣在賣出時，都需要繳交證券交易稅，但是ETF在稅率也仍優於股票，股票賣出時的交易稅是0.3%，但ETF只有股票的1/3，只要0.1%。 　　2.     分散投資、風險波動度低 　　當我們買進一張股票時，就代表我們投資一家

公司，成為這家公司的股東，例如台積電、鴻海、中鋼、宏達電。若是這家公司很會賺錢、營運表現良好，那麼這張股票價格就有機會上漲，甚至是飆漲。 　　但是若這間公司決策錯誤、經營不善，或是爆出弊案，那麼這張股票的價格可能就會因此暴跌，甚至是下市成為壁紙。也就是說，一張股票的價格是隨著一家公司的營運表現漲跌，當投資人籌碼都壓在同一家公司，要承受的風險自然就相對較高了。 　　就算你明白「雞蛋不要都放在同一個籃子」的道理，知道要進行資產配置，多買進其他的標的，但是現實中，往往我們投資資金有限，很容易受限於資金不足而無法進行資產配置、分散風險。   　　但是ETF則不同，買進ETF等於是買進「一籃子股票」

，投資風險要比單純只買一張股票低的多了！   　　因為ETF是依據指數成分股組成的投資組合，所以一檔ETF至少會由數十檔標的，甚至是百檔以上標的所組成。以元大台灣50為例，買進一張元大台灣50就代表你同時也買進了台積電、大立光、中華電、遠傳等前台股中市值前50大公司的股票。   　　由於持股標的多，因此ETF較不受個別公司而影響績效，就算有偶有部分成分股股價暴跌，整體ETF的價格也不致於大受衝擊，可有效降低個別公司所帶來的風險，也可以降低投資組合的波動性。   　　3.     透明度高 　　ETF的投資標的和投資比重追隨指數，因此其持股相當透明化，投資人隨時都可以利用發行公司網站查詢ETF

的持股內容，因此很輕鬆就可以了解一檔ETF所有持股內容，投資人對於投資標的的掌握度會更高，也更能安心。   　　相較之下，共同基金的選股內容則是由基金經理人決定，且只會一個月一次，公開向投資人揭露基金的前5大或是前10大持股，其餘投資標的、比重則不對外公開，投資資訊揭露度以及即時性比ETF要低得多。 　　4.     定期汰弱留強、安全性高 　　ETF是追蹤指數投資一籃子股票，因此其投資組合會隨著指數每段時間進行調整，而指數則會依據當初設定的條件，定期將符合條件、表現好的公司留下或是納入，將不符合挑件、表現轉壞的公司剔除。   　　這樣的機制，對ETF而言，等於定期機械化執行汰弱留強，能夠

留在ETF投資組合中的都是符合標準的公司，ETF不太可能會踩到地雷，持有即將倒閉的公司，因此ETF鮮少會發生倒閉的情況，投資ETF不用擔心血本無歸，安全性高。   　　5.     免選股風險也能參與市場趨勢 　　在過去，許多投資人往往在看好市場時進場投資，市場也的確上漲，但投資人卻不見得都能賺到錢。原因就出在，他們選錯了個股！因為就算大盤整體趨勢看好，但是個股很有可能因為個別因素，而沒有受到大盤帶動，隨之上漲，此時投資人就算看多後市、積極參與市場，也不見得能夠獲利。   　　但現在有了ETF這個投資工具，當你看好台股大盤後勢時，你現在可以簡單的運用ETF就參與台股的上漲，避免擇股的風險和困

難。因為ETF的設計旨在貼近指數的表現，因此只要大盤上漲，ETF的價格勢必就會隨之上揚，對於投資人來說，投資ETF是參與大盤漲跌輕鬆又省事的方式，不用再去辛苦研究個別公司的財報，還背負可能擇股錯誤的風險。 　　6.     交易方便、買賣簡單 　　ETF的的交易方式就跟股票一樣，投資人只要申請好證券戶，就可以在台股交易時間上午9點到下午1點半之間交易，這段時間內你隨時可以利用電腦或是手機的看盤軟體，看到ETF的即時變動報價，若想要買進或是賣出只要利用下單軟體或是打給營業員就可以輕鬆完成。   　　買基金時，投資人必須在扣款戶頭中先存好要投資的金額，才能成功交易，賣出時，基金因淨值計算等因素

，國內基金多要3-4個營業日款項才會入帳，若是境外基金贖回時間更可能長達7個交易日。   　　但ETF交易流程與股票相同，是成交之後的T+2日才會扣款，因此不需要在下單之前就先存好交易資金。同樣地，賣出ETF後，款項也會在T+2日內入帳。 　　儘管ETF具備如低成本、透明度高、分散標的等投資優勢，但這並不代表投資ETF就全然無風險。投資人若想要投資ETF還是有以下4大風險需要面對：1.系統風險、2.追蹤誤差風險、3.匯率風險、4.市價波動風險。 　　1.系統風險： 　　雖然ETF已經透過一籃子組合，分散投資標的，降低個別標的價格波動或是個別企業營運惡化，對於整體投資帶來的影響和風險。但是市

場風險可以區分為兩大類，一為可以透過分散持股降低的「非系統性風險」，另一則是無法利用分散持股降低，將影響全市場的「系統性風險」，也因此一旦系統性風險發生時，縱使ETF已經分散持股，但也仍難免受到衝擊。 　　2.追蹤誤差風險： 　　ETF的設計以追蹤指標指數為目標，也就是說會希望盡量貼近指數的報酬表現，但是ETF實際運作時，其基金淨值與對應的指標指數走勢卻可能會存在一定的誤差，這就是所謂追蹤誤差風險。 　　追蹤誤差風險產生的原因之一，在於ETF為了要產生與指標指數相同的組合時，必須要負擔過程中所必要的成本和費用，例如交易手續費、交易稅、管理費用等等，這些費用和成本就會使得ETF和指標指數報酬

之間出現落差。 　　另一個產生追蹤誤差的原因則是，ETF必須要跟隨指標指數成分股調整持股，但是有時候發行ETF的公司可能會因為市場因素，無法即時調整ETF的持股，就會使得指數報酬和ETF報酬產生差距，出現溢價（市價>淨值）或是折價（市價 　　3.匯率風險 　　ETF的匯率風險主要是發生在投資海外標的的ETF。隨著國內ETF市場蓬勃發展，ETF的標的標的早已不限於國內市場商品，現在市場上更有包括陸股、日股、美股等投資海外市場的ETF。 　　除非ETF採取匯率避險設計，否則這類投資海外市場的ETF，因為不再是以新台幣直接進行投資，而是需要兌換成當地貨幣才能進行投資，因此此時投資人就必須

要面對匯率風險。 　　若是新台幣升值幅度勝過外幣，則投資人勢必就會因為新台幣的強勢而面臨匯損，有時候甚至可能出現賺了報酬，卻賠了匯差的狀況，因此要投資海外市場ETF前，建議投資人要先對匯率狀況有所了解。 　　4.市價波動風險 　　市價波動風險主要也是發生在投資海外市場的ETF。因為全球市場存在時差，台灣市場的交易時間自然無法與海外市場完全一致，因此若是台灣市場收盤後，海外發生重大事件，造成市場價格大幅波動、修正，那麼投資海外市場的ETF將無法立即反應，造成在台灣上市、投資海外市場的ETF延遲反應市價。 　　本書重點精華： 　　1.    名詞詳解 ─ 原型、槓桿、反向有什麼不同？了解內

涵才能挑對ETF！ 　　2.    必懂指標 ─ 看懂2大關鍵數字，助你避開地雷ETF 　　3.    交易眉角─ ETF交易大忌有哪些？搞清交易規則不當冤大頭 　　4.    基礎策略教學─ 2大ETF交易基本策略，教你存股兼賺波段 　　5.    實戰操作 ─台股、陸股、原油 通通有， 6大熱門ETF操作策略大公開！