美商高盛評價的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列股價、配息、目標價等股票新聞資訊

兩岸股市大探索(上)

為了解決美商高盛評價的問題，作者計弘仁 這樣論述：

　　◆21世紀全球經濟重心已從過去成熟的歐、美、日轉移到新興市場。從G20取代G8，新興市場在國際經濟中所扮演的角色愈來愈吃重，尤其以中國為主軸的亞洲新興市場表現，相對受到市場注意。 　　◆中國股票市值（上海加深圳）已超越日本，成為世界第二；中國也取代德國，成為全球第三大經濟體；中國2010年新股IPO，也取代美國及日本，成為世界第一。而中國也是美國最大的債權國，近期更一躍從「世界工廠」變為「世界市場」。中國股市市值，將在未來幾年內超過美國。 　　◆作者綜觀分析兩岸中港台證券市場的投資前景，帶領投資者認識大中華證券市場，以及中、台、港證券市場相關資訊。趨勢一旦形成就很難改變，作者給了讀者一

把開啟大中華證券市場的鑰匙，投資者可以從書中瞭解中國證券市場的發展趨勢與投資機會，對中國的投資是危機，還是充滿機會，您可以藉由本書判斷。 　　◆市場很難再創造出另一位「巴菲特」，若有，那很可能是出現在中國。國際知名投資大師，如：巴菲特（Warren E. Buffett）、索羅斯（George Soros）、羅傑斯（Jim Rogers）與邱永漢等，都積極地在世界各地尋找新的投資標的與機會，大家不約而同的都將目光朝向大中華地區。我們何其幸運，正身在其中。本書是投資者「研究」及「錢進」大中華證券市場的最佳指引與導覽。 作者簡介 計弘仁 　　南開大學企業管理博士（中國）、資深證券分析師、理財顧問。

從事證券金融業務近二十年，曾任職美商保險公司、證券公司研究、自營、興櫃部門副主管、主管；投顧公司代客操作經理人、副總經理、執行長等。2003年開始投資中國證券市場，目前從事教育訓練與資產管理工作。著作：《財務管理》、《開啟中國證券市場大門》等。

一個計量金融大師在華爾街：從物理學家到高盛董事的波瀾人生

為了解決美商高盛評價的問題，作者艾曼紐．德爾曼 這樣論述：

．2004年美國年度10大好書 ．11月16日990期報導 ．榮獲Amazon五顆星評價 哥倫比亞大學物理學家、前高盛董事 艾曼紐．德爾曼 獨家精采傳記 學者專家一致推薦： 諾貝爾經濟學獎得主 薩繆森 史隆管理學院財務與經濟學教授 羅斯 寶來金融集團總裁 白文正 美商高盛亞洲證券有限公司台北分公司總經理 余佩佩 台灣大學資訊工程與財金系教授 呂育道 清華大學計量財務金融系主任 張焯然 鉅融資本管理執行長 鄭振和 台灣大學兼任教授 魏啟林 他是哥倫比亞大學理論物理博士、財務工程學程主任； 他是高盛常務董事兼知名計量策略小組領導人； 他是2000年SunGard/IAFE年

度財務工程師； 他獲選進入2002年雜誌名人堂； 他是Black-Derman-Toy利率模型、Derman-Kani局部波動率模型共同發明人； 他從物理到財務，從學院到華爾街，從雄心萬丈的科學家到投資銀行常務董事； 他是華爾街上最知名的計量金融大師艾曼紐．德爾曼(Emanuel Derman)！ 「研究物理時，你是在與上帝交手；而在財務學領域，你是與上帝的創造物交手。」 ——德爾曼 　　在華爾街，沒有任何一位計量金融師比本書作者德爾曼更知名。作者是最早投入華爾街的高能物理學家之一。在華爾街任職十七年後，德爾曼成為高盛的常務董事兼該公司知名計量策略小組領導人。任職高盛期間，德爾曼與同事共同建立

了多項目前最廣為採用且深具影響力的財務模型。 　　物理與計量財務看似雷同，其實不然。如何能合理說明，我們可以將物理學條理分明的精確方法，運用至財務市場的瘋狂世界？將經濟及市場視為一部複雜的機器，這種作法是否合理？或者說，計量財務只不過是偽裝成科學的謬誤想法，是一種在黑暗中吹口哨壯膽的方法？ 　　德爾曼以生動活潑的筆觸，忠實地描述自己如何由一位雄心萬丈的青年科學家，轉型為投資銀行的常務董事，以及過程中找尋上述問題答案的心路歷程。本書是作者的親身體驗，內容精采豐富。他訴說了自己如何穿梭於物理與財務兩個世界，並提到自己與物理學家、計量金融師、選擇權交易員及華爾街其他知名人物的種種經歷，也分析了交易員

與計量金融師兩者互不相容的特質，深入探討物理與財務學的不同性質。德爾曼在書中深切省思，如何才能正確地將物理精確微妙的方法，運用至財務市場的混亂世界中。 　　本書是一本獨特的自傳，並揭開了華爾街計量分析的面紗。 作者簡介 艾曼紐．德爾曼(Emanuel Derman) 　　哥倫比亞大學(Columbia University)理論物理博士，曾發表多篇關於基本粒子物理、電腦科學及財務學的論文，也是廣受各界採用的布雷克—德爾曼—托伊利率模型(Black-Derman-Toy interest-rate model)，以及德爾曼—卡尼局部波動率模型(Derman-Kani local volatili

ty model)的共同發明人。 　　德爾曼早年從事學術研究，任職美國電話電報公司貝爾實驗室(AT&T Bell Laboratories)一段時間後，1985年加入高盛公司(Goldman, Sachs & Co.)。他曾獲頒多項殊榮，包括2000年獲選為SunGard/IAFE(International Association of Financial Engineers，國際財務工程協會)年度財務工程師，以及2002年獲選進入雜誌(Risk)名人堂。 　　德爾曼目前是哥倫比亞大學財務工程學程主任，同時擔任雜誌專欄作家，以及投資管理公司風險顧問；現居於紐約市。 譯者簡介 張靜潮 　　美國

布蘭代斯大學物理學博士，現任職於光電產業。 張淑芳 　　政治大學西洋語文學系畢業，美國麻州大學企管碩士，譯作包括、、、等。 前言　兩種文化 物理與財務學 計量金融師的工作 布雷克—蕭茲模型 計量金融師與交易員 抽象的思維加上優雅的數學可以推斷物理定律 財務界也能效法嗎？ 第一章因緣際會 科學的迷人之處 粒子物理的輝煌時代 雄心萬丈來到哥大 傳奇的物理大師與嶄露頭角的天才少年 天分與性格，計畫與運氣 第二章狗臉的歲月 研究生的生活 精采的講課 李政道，天際裡最燦爛的明星 七個荒年?苟延殘喘地從研究所畢業 第三章也算一種生活 博士後研究員——流浪各地的修士生活 從事研究並非易事 山窮水盡疑無路

，柳暗花明又一村 醉心於團隊合作與發現的刺激生活 第四章一段情感震撼教育 牛津的文明魅力 接二連三地發表論文 英倫氣質 人智學者 第五章文化精英 紐約上城東區的研究工作與親子生活 美滿的生活，但是……雙薪家庭的壓力 第六章了解性靈世界 分居兩地的家庭 新世紀冥想 命運 告別物理 第七章悲慘世界 工業的世界——為五斗米折腰 貝爾實驗室的商業分析系統中心 大齒輪中的小螺絲釘 軟體設計妙不可言 第八章停止時間 華爾街的召喚 到投資銀行面試 告別實驗室 第九章轉變 高盛的財務策略小組 學習權證理論 成為計量分析師 與交易員互動 新角色登場 第十章談笑間物換星移 權證理論的歷史 與布雷克共事 布雷克—德

爾曼—托伊模型 第十一章環境的力量 華爾街的風俗習慣 幾位舊識的事業發展 波動率具有傳染性 第十二章焦頭爛額 在所羅門兄弟度過問題重重的一年 替房貸建立模型 所羅門的計量行銷技巧 仁慈地遭到解雇 第十三章文明世界的不滿 以高盛為家 領導計量策略小組 股票衍生性商品 日經指數賣權與新奇權證 與交易員密切合作勝過一切 財務工程成為一項真正的領域 第十四章黑暗中的笑聲 波動率微笑之謎 布—蕭模型之外:發展權證局部波動率模型的競賽 正確的模型不易尋找 第十五章去年的雪 華爾街進行整併 辦公室打扮改走輕鬆風格 從股票衍生性商品部調職到整體企業風險管理處 網路泡沫的破滅 告別華爾街 第十六章佯裝大師 回到

原點，重返哥大 物理與財務學再起風雲 不同的工作需要不同程度的準確性 財務模型是一種思考實驗 推薦序 華爾街計量金融大師談物理學與財務學 張焯然 　　最早讀到德爾曼（Derman）博士的文章是布雷克（Black），德爾曼與托伊（Toy）於一九九○年在 《財務分析師期刊》（Financial Analysts Journal）所發表的 BDT 模型，這是一個在無套利 （no arbitrage）情況下的利率模型，此模型認為必須同時考量目前市場的殖利率報價與利率的波動性，才能達到無套利的結果，因此此利率模型更適合實務上的應用，該文章以淺顯

易懂的樹狀圖說明整個理論，讓讀者很容易可以理解理論模型。後來得知該文作者的背景都不是財務金融領域，布雷克（選擇權定價公式的發明者之一）是應用數學博士，另外二位作者都是物理學博士，除了對作者感到欽佩外，更讓人覺得計量金融學是一個跨領域的新科學。 　　廣義的計量財務金融學，包含從金融商品的設計、生產製造、產品定價以及商品的行銷等等，都可以稱為計量金融學。整個金融商品的生產製造流程，最重要應該是如何設計出市場所需要的金融商品? 這個需要具有金融創新頭腦的人才，這些人才必須具備有數學、資訊與經濟的工具，並將這些工具應用在有趣的財務金融問題上。本書是一位從物理學進入財務學的計量金融大師的自傳，讀完本書讀

者便可以一窺計量金融的新世界。 　　財務學源起於經濟學，經濟學在研究有限資源的分配問題，然而財務學在研究有限資金的分配問題。由於財務問題牽涉到更多未來不確定的問題，需要處理許多隨機過程與偏微分方程式等問題，吸引數學家進入財務領域。另外，財務問題在應用上需要數值分析與程式設計，故也加入不少資訊工程人才。然而，自美蘇太空競賽結束，更多同時具備數學與資訊的物理學家進入了華爾街，也開啟了計量財務金融學的歷史新里程。 　　自然科學強調實事求是，可以在控制其他變因下的實驗室進行實驗，因此可以獲得接近事實的理論模型結果。然而社會科學卻無法做到如自然科學的結果，因為我們無法複製相同的社會經濟時空下進行重複的實

驗，因此社會科學家對相同社會問題的看法可以提出很多不一樣的理論模型，這也是一些從自然科學跨足社會科學的學者所不能適應的問題。本書作者以過來人的身分提出對此問題的妙喻，以物理而言，你是在跟上帝對奕，上帝不太會改變祂的定律；在財務學裡面，你是在跟上帝創造的人類交手，而人類係根據自己短暫的看法再決定資產的價值。 　　臉譜出版社譯作《一個計量金融大師在華爾街：從物理學家到高盛董事的波瀾人生》一書，本書作者德爾曼從一個對物理狂熱的物理學家，轉而進入金融市場成為計量財務工程人員，最後以財務工程專長回到學術界，本書詳細記載作者的心路歷程，本書非常適合學術界的學者閱讀，也適合實務界人士閱讀，更適合有志從自然科

學領域（不論是數學、物理或資訊等領域) 轉入財務金融這個社會科學領域的學子來閱讀。 （本文作者為清華大學計量財務金融系主任） 前言：兩種文化為世界制定模型 如果數學是科學的皇后，就像偉大的數學家卡爾?弗里德里希?高斯(Karl Friedrich Gauss)十九世紀首度做出的這般比喻，那麼，物理便是科學之王。從十七世紀中葉到十九世紀末期，伊薩克?牛頓(Isaac Newton)的萬有引力定律(law of gravitation)、三大運動定律(laws of motion)與微分，以近乎完美的方式，說明了我們的世界及太陽系中所有物體

的機械運動。 在牛頓之後兩百年，一八六四年，蘇格蘭物理學家詹姆斯?克拉克?馬克斯威爾(James Clerk Maxwell)提出精練且優雅的微分方程式，以同樣驚人的準確性，說明了光線、X光與無線電微波的傳播。馬克斯威爾的方程式證明了，原先被視為兩種不同現象的電與磁力，事實上是同一個統一電磁場的部分元素。我們無法只透過觀察周遭的世界，導引出牛頓的定律或馬克斯威爾的方程式。數據本身並不能說明什麼。這些方程式是人類心智的結晶，是透過嚴謹的思考及深沉的直覺兩者奇妙的交互影響，自這個世界萃取得出。這些成就確認了一件事:抽象的思維加上優美的數學，可以發掘宇宙最深奧的定律。 二十世紀初，科學演進加快了腳步

。亞伯特?愛因斯坦(Albert Einstein)仔細思索了牛頓和馬克斯威爾兩人對世界的不同看法，提出狹義相對論(theory of special relativity)去修正牛頓的力學，使其符合馬克斯威爾方程式。十五年後，愛因斯坦再度以廣義相對論(general theory of relativity)成功挑戰牛頓；這項理論修正了牛頓的萬有引力定律，並將重力形容為時間與空間中的一股大尺度微波。在幾乎相同的時候，藉由絕頂聰明的愛因斯坦協助，尼爾斯?波爾(Niels Bohr)、厄文?薛丁格(Erwin Schr?dinger)與沃納?海森堡(Werner Heisenberg)發展出量子

力學理論，說明了分子、原子與次原子粒子的小尺度行為。愛因斯坦將這種探索宇宙定律的思考模式推向完美的境界。他的方法並非根據觀察結果或經驗法則而來；他試圖理解規範物體運作的基本原理，然後清楚地公布他所發現的結果。一九一八年，在一場紀念量子的發現人馬克斯?浦朗克(Max Planck)、以研究原則為主題的演講中，愛因斯坦巧妙說明了，物理學家的作法有如古代的聖哲試圖在黑暗中看穿一面鏡子般:「你無法透過邏輯推理發現這些定律；唯有透過能夠融入經驗的直覺，才能發現這些定律。」不管在任何領域，追尋科學定律的目的何在？顯然是為了預言未知之事——能夠預測未來並加以掌控。我們享用、依賴、憎惡或畏懼的大多數現代科技—

—如手機、電烤架、電腦斷層掃描及核子武器等——都是利用量子力學、電磁學及相對論的基本原理發明而成，而這些理論全是腦力激盪的結晶。二十一世紀的預言所運用的經典工具，的確都是物理學的工具。近來，物理學家也開始將相同的工具運用至財務學領域。

內需市場佈局模式與知覺投資環境關係之研究-以台商進入十大新興市場為例

為了解決美商高盛評價的問題，作者柯元筑 這樣論述：

若全球化是上世紀經濟史重要的進程，經貿版圖轉移開啟本世紀經濟趨勢的章節，第三世界為代名詞的新興市場，過去以豐沛的生產要素吸引資金進入，拉動總體經濟成長，累積厚實國家資本，增進中產階級消費力，潛在商機源源不絕湧出。高盛（Goldman Sachs）2001年提出「金磚四國」（BRICs）之詞，使得全球投資焦點投注於新興市場內，加上金融海嘯的衝擊，重要市場的光環正在消退，台灣企業佈局國際多時，早以察覺風向的轉變。為協助台商順利進駐新興市場，政府更積極經營新興市場的拓銷，有鑑於此，本研究冀望透過台商於新興市場的內需佈局模式與知覺投資環境間的探討，進一步歸納出不同模式之企業，對於投資環境的評價，以提

供企未來佈局新興市場之實務參考，使台灣企業能活躍於國際的舞臺，更盼望有朝一日台灣品牌，能深植全球消費者的心中。本研究根據根基於過去企業國際佈局的研究成果與文獻探討，將內需市場佈局模式區分為成本導向型與市場接近兩種類型，藉由知覺投資難易度與知覺投資風險度，探討知覺投資環境之評價，其中知覺投資難易度包含許可程度、資訊取得、投資承諾和經商成本四項構面，而知覺投資風險度則有政治風險、經濟風險、政策風險、支付風險四構面探討，輔以仲介變數企業規模、產業特性，瞭解其交互作用之結果，最後探討系絡變項貿易依賴度之影響。，針對本研究欲探討的十大新興市場已佈局之台商，進行問卷調查與量化的統計分析台商佈局新興市場之模

式，已由生產工廠轉為消費市場，低廉的要素成本，不再是吸引台商的唯一理由，蓄勢待發的經濟潛能才是首重之原因，企業不能只著眼於目前市場佔有率，更要重視未來的機會佔有率，洞燭先機才能提前佈局，進而享有首動利益（first-mover advantage），而企業於新興市場進行策略佈局，主要仍受到管理者風險偏好程度影響，因此，管理者將依據其所得之資訊，主觀認定知覺投資環境之評價進行策略佈局。且新興市場存在資訊不對稱之問題，台商應提高對於新興市場的風險感知度，針對欲前往佈局之新興市場國家，多方面進行瞭解，風險總潛藏於商機的背後，做足萬全之準備才能因應風險的到來。