美國公債票面利率的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列股價、配息、目標價等股票新聞資訊

黃金公主的原物料投資筆記：頂尖基金經理人首次公開原物料投資最佳法則

為了解決美國公債票面利率的問題，作者蕭若梅 這樣論述：

她，是知名的頂尖基金經理人 她，人人稱她為黃金公主 她，曾經深入地下3,000公尺的黃金礦坑 她，曾經登上海角鑽油平台 她，這次要告訴你 原物料類股正在谷底！！ 　　由谷底到高峰，5年左右的周期， 　　任何人都可以低進高出，晚上一定睡得著。 　　2016年金價由谷底反彈不過10多趴，但是金礦類股相關基金漲了一倍。 　　固定成本比例極高的特色，讓原物料類股由谷底翻身時有驚人的獲利能力。 　　原物料是由供需而非大戶主導的市場 　　而真實的供需，而就算對一般人而言，只要適當的指引，也不難了解。 　　為什麼印度的雨季會影響黄金的需求，原油的需求成長為什麼是全球經濟成長的一半。 　　只要你知道一些基

本概念，其實不難由新聞中嗅出訊息。 　　2017年所有原物料都在底部 　　黄金、石油、銅、鐵、鈾.......。所有重要原物料產品都在2016至2017年間打底。 　　貝萊德世礦這支基金，曾經創下在台銷售千億的紀錄！ 　　原物料投資絕不是「冷門」的投資工具， 　　更是適合一般人的投資工具。 　　如果你曾經忽視這項投資工具， 　　在2017年讀這本書，是好的開始。 本書特色 　　★簡單秒懂──如何判斷原物料的供需精準投資！ 　　明年石油的需求成長多少，你可以捉一個差不多的數字：全球經濟成長之半。如果全球明年經濟成長為3%，而今年的全球原油需求為每日9,000萬桶，那麼明年的需求大約增加

135萬桶。黄金的價格走勢要看美元，很多名嘴這麼說，但是其實看美元資產的風險更準確。 　　本書看起來像是故事書？是的，這是本有情節的投資書，因情節讓你更好懂，而該提到的專業知識一點也不少。 　　★安全穩定──沒有主力操作也是最容易投資的工具！ 　　原物料的品質均一，黄金就是黄金、原油就是原油。在全球市場交易，沒有主力作手可以進行操控。因此它的價格走勢純受供需的影響。通常它的景氣循環周期很長，投資人可以輕鬆的在確定上漲時買進，確定下跌時賣出，而享有可觀的獲利。 　　記得諾基亞，不到幾年，它的產品由年銷5億支到乏人問津，但是黄金、石油、鐵礦鈾礦會有這樣的問題？除非是世界末日吧！ 　　★專

業分享──黄金公主首度公開的各種成敗投資經驗！！ 　　這幾年金價不過由1盎司1,000美元左右成長為1,300美元左右。漲幅不過3成，但是金礦公司組成的基金，暴漲100%的比比皆是。為何？因為原物料產業，不論是挖礦或是抽油，期初成本投入極大，但是達到一定的規模之後，每單位的產出，成本卻不斷的下降。因此需求及價格小幅的增加，卻會造成利潤的大幅成長。 　　這些觀察原物料產業的眉眉角角，要由有經驗的基金經理人進行指引。本書作者是國內少數有豐富經驗的專業投資人之一，可以給投資人全面而正確的投資經驗。 　　★嚴謹系統──產業循環與股價淨值比，讓你在產業谷底買到便宜的投資標的！！ 　　產業循環像是

主人，股價像小狗。主人決定主要行進路線，小狗來回繞著主人跑，造成股價有時候貴，有時便宜。從產業循環底部上升的過程中，股價會上上下下很多次，提供交易的機會。如果在底部確立的狀況下投資，中期以上持有，不難獲得豐厚的報酬，但是可能要忍受短期回檔的壓力。資源股波動是很大的，回檔有可能是15%起跳。為了避免承受回檔的苦果，就必須對投資標的，以股價淨值比進行評價。本書告訴你如何做。   作者簡介 蕭若梅 　　現為外商投信全球股票投資團隊一員，擔任研究部資深經理。 　　成大統計學系學士、美國伊利諾大學芝加哥分校MBA。 　　擔任過國內、國外基金經理人及全權委託帳戶經理人。以計量投資管理過天然資源

基金、全球股票型基金、以及國內第一檔台幣計價之黃金股票型基金。過去曾在HSBC資產管理工作、亦擔任過法國計量投資資產管理公司SINOPIA Asset Management 亞洲區product specialist。熟悉原物料投資、計量投資、產品設計。有「黃金公主」之稱，並受邀台北市政府動產質借處黃金趨勢講師。 　　主要研究領域為能源、原物料股投資，及計量研究。   基本篇 CH 1 投資原物料你必須知道的基本知識 軟性商品與硬性商品，性質大不同 你買的是公司或是實物？ 崇尚單純或是搞成大雜燴 追求絕對正報酬的期貨基金 CH 2 原物料投資：股票與商品期貨的投資分析差異 產品生產者

vs. 產品價格 現在的產量受過去價格影響 CH 3 原物料投資：股票型與期貨型基金的比較 研究重點不同：商品報價vs.營收 對「時間」的判斷不同：幾年vs.幾秒 槓桿度不同：預留現金多vs.預留現金少 波動度不同：高波動的股票vs.低波動的期貨 能源篇 CH 4  原油供給需求怎麼看 供給：從老牌產油國到油頁岩生產者 需求：需求成長量約是經濟成長率的一半 CH 5  分析能源產業的兩個基本概念 美國為主、其他國家為輔 上下游產業特性不同 CH 6  投資原物料常見的政治大戲－經濟制裁 經濟制裁對象是誰，為什麼經濟制裁 經濟制裁多久 經濟制裁對經濟的影響   CH 7  當牛奶比油

貴時－淺談大宗商品報價 一桶油是多大桶：158.9834公升 美元計價的世界，很難不受美元幣值影響 CH 8  一顆石頭改變全世界－淺談頁岩油氣投資 頁岩油氣來自何方：地底薄薄的層積岩 很多國家都有油頁岩，但只有美國的開採技術夠看 財務靈活的小公司，足以對抗傳統產油國 貴金屬篇 CH 9  永遠令人眼睛一亮－黃金基本面分析 需求受投資、飾金及工業影響？那各國央行呢？ 需求像油門，供給像煞車 CH 10 比特幣的黃金原理 比特幣用採礦形成，排除政府影響，這讓你想起黄金？ 過去的金本位制讓黄金人人愛 現在的QE也將讓黄金人人愛 CH 11 印度：No Gold. No Wedding!!

為何年底是黄金市場的旺季？只因印度結婚旺季與中國新年！ 印度是第一個以黃金來達到控制貿易及財政政策的國家 CH 12 黃金之谷，我來了！ 金礦場的「大」卡車代表什麼 在地底三公里的新計畫 CH 13 只是一枚婚戒，就必須開採250噸的礦石? 金礦公司擁有多少值得開採的黄金量？ 黄金戰爭也是美俄領頭？ CH 14 黄金價格主要被那些因素影響？ 黃金，幾乎無法評價 3個特性，讓傳統評價理論破功 黃金價格跟那些因素有關？ 黃金ETC庫存量無法預估金價走勢 CH 15 黄金類股指數介紹 基礎礦業篇 CH 16 開發中經濟體的景氣探針－淺談鐵礦砂投資 鐵礦砂的需求是發展中國家經濟重要指標

鐵礦砂的供給與資源分布 鐵礦砂的需求 CH 17 明日之星鈾礦 對抗溫室效應的要角 鈾礦基本介紹 鈾礦是特許行業 鈾的報價 投資鈾礦的方式 投資篇 CH 18  運用產業循環制定原物料中長期投資術 原物料產業循環的7個階段 CH 19  天然資源相關資訊那裡找 CH 20  兩倍標準差評價法！告訴你投資標的是便宜還是貴 投資就是不要買貴，但什麼是貴？ 為什麼要用股價淨值比來評價？ 價格高低的標準：兩倍標準差 股價淨值比的兩倍標準差法   序 　　念MBA 時，教授說了一段有富深意的話：成功來自於好的經驗、而好的經驗來自於壞的經驗。 　　寫這本書主要的目的在於「分享」。分享大家

這幾年來好的與壞的投資經驗。希望讀者透過這些經驗，累積出自己好的經驗與成功。 　　「黃金公主」的稱號記者朋友起的。部分原因是我管理過台灣第一檔台幣計價的黃金基金；部分原因是市場有黃金王子，所以想來個黃金公主。王子看的是金價；公主看的是黃金類股。但其實公主不只看黃金，還有原油、天然氣、鐵礦砂、銅⋯⋯等。 　　從事原物料類股投資是誤打誤撞的。但一旦接觸，卻愛不釋手。 　　我不喜歡科技股，在這個科技島上。「公主」有點浪漫，科技，冷冷生生的，0和1的組合，沒有感覺。我是張忠謀的粉絲，但在多年之後，才弄清楚半導體到底是甚麼！ 　　我不喜歡科技股，在這個科技為主軸的島上。 　　因為即使再用功，對於

科技的了解，也比不上科學園區的工程師那般如數家珍； 　　即使再努力，對於科技的演進方向，也比不上資訊科技的博士那般熟悉； 　　即使再鑽研，也不比交易策略一看就有感覺。我喜歡智慧型手機、喜歡智慧家庭，但以科技當投資主軸，沒有浪漫的感覺。 　　學統計的，所長是在混亂的資訊中理出規則、找出頭緒。原物料的循環特性、經濟特性，讓身為統計人的我有跡可循。原物料投資需要各式總經、基本面數據分析與推理，也讓喜歡靜下來思考的我，很有歸屬感。 　　我喜歡貼近生活的投資。不論經濟好壞，商品原物料是生活中必須的接觸的。 　　我喜歡人物側寫。大宗商品需要關注政經變化、主要領導人的特質，這些八卦資料，即使短期投資用

不到，我也能名正言順地讀得津津有味。 　　我喜歡波動大的投資。愛恨分明、趨勢明確。原物料的特性，很符合我的胃口。 　　而資源投資最有趣的地方，在於它永遠不會被淘汰：相機、手機可能有被淘汰的一天；百貨公司可能有被淘汰的一天；甚至傳統銀行營運也有可能被淘汰；現在的交通工具是汽車、未來有可能再也不是。但，原物料只會有低潮，不會消逝。公司會解散，但資源永遠存在。「公主」需要安全感，商品原物料，能讓我依賴。 　　我的投資是從計量模組開始的。計量模型的成功取決於對於過去歷史資料的解讀。即使是以不同的面貌展現，只要人性不變，歷史是會重演的。而計量模型最大的風險來自於「structure break」，

當人類進化的某一階段，經濟會產生結構性的改變，再也不會回到之前的狀態：某些狀況，歷史不會重演。舉例來說，手機與物聯網的發明，已經結構性地改變消費者的交易習慣。進化的時間很長，往往三五年才需要改動一兩個設定。但，三五年中並非沒事，若不緊緊跟著盤面，會感覺不到結構的改變。 　　計量投資的工作重點，就在於判斷模型中那些事情會重演，那些不會重演需要改變。簡單來說，就是設計一套有效的投資方式，然後協助它隨時間進化。因此，開發計量模型時，有個很重要的概念：了解模型數據的意義。當經理人了解數據背後的經濟意義，才有辦法在結構出現改變時，調整模型，使投資模型持續成功的運行。 　　所以，在接觸了大量的資源類股

的數據，我無法滿足於坐在電腦前分析那些數據的變化。實際實地的考察，變成體現那些數據背後意義重要的經驗。開礦初期成本5,000萬美元所代表的意義，在看完礦區後，逐漸清晰起來，而不再只是比對不同公司的成本是5,000萬美元還是6,000萬美元。 　　因此，為了確認黃金開礦成本節節高升到哪裡去了，我跑到地底3,000多公尺深的礦區考察；為了理解深海鑽油為什麼成本需要100美元油價，我搭著直升機飛到深海鑽油平台看看「技術密集」到底是怎麼回事；當然，也為了確認油頁岩的技術是否如報導那麼新穎，跑到德州鄉下看頁岩油商開採。 　　作計量投資，一方面研究追蹤誤差到底怎麼計算最好、最適化配置到底能增進效益多少

；另一方面，也跟黃金公司、油頁岩商CEO大聊公司營運想法。這樣的投資生活，豐富。 　　原物料所需的投資知識浩瀚無涯，看越多，越覺得不足，也越覺得有趣。有些觀念需要前後事件的反覆確認。因此，接觸資源類股這些年，作了不少筆記。有時是一兩行的重要觀念提醒；有時是長篇大論的推理分析。有好的經驗；更多時候，是被市場教訓後的自我反省。分析了這麼多的數據、跑了這麼多的公司與礦區，不敢說自己是專家，但相信，這些經驗分享給投資人應該會有所幫助。 　　最後，謝謝公司的老闆與主管，願意給我這麼多的支援與空間；也謝謝這幾年接觸的投資前輩與先進，給我的回饋。這本書獻給我的父母，感謝他們給我無比的空間還有無比的關懷與

支助。   CH 14 黃金價格主要被那些因素影響？黃金，幾乎無法評價。在財務金融理論中，股票投資是可以評價的。大家如果有學過，股票長期評價可以用公司賺進的現金流，以利率做長期貼現，得到公司股權的現有的價值。在實際投資時，長期貼現或許不夠有效率、變數也多，但金融業也常用股價淨值比（P/B ratio）、本益比（P/E ratio）、企業價值倍數（EV/EBITDA ratio）、或自由現金流量（FCF ratio）來比較股票價格短中期是否超買超賣。不論股價偏離評價的水準是該買還是該賣，至少可以透過計算評斷出股價是偏貴還是便宜。在財務金融理論中，債券也是可以評價的，甚至評價地比股票還「厲害」

。透過長期利率的貼現、與公債殖利率相比、信用利差的擴大縮小，計算出債券的「價值」，也可以看出現階段某債券的價格是否太貴或是太便宜。債券因配息率與票面價值固定（不像企業營收波動較大），債券的價值計算可以比股票再更精準，也更容易計算。即使是房地產，我們亦可以透過現在民眾的收入（affordability）、房價房租比、商業租金概況或經濟狀況等，衡量出該國或該地區房地產價格是否偏貴。如台灣的房地產價格若單純看台北一坪新屋的報價或許跟香港或紐約比起來還是便宜的，但再經過台灣民眾平均收入的調整後（例如台灣的平均年薪約約是香港的一半），就會發現，台灣的房價是全球前三貴。其實，金融海嘯之後，全球房地產都在漲

，台灣也不例外，因此，國人覺得房價太貴，個人認為，台灣的問題並不在房價，而在薪資太低。即使是商品如原油、鐵礦砂、銅價，至少供給需求的變化、生產商的成本、到通貨膨脹的調整，都可以衡量出一個適合的價格區間。例如，當供需接近平衡時，若油價的報價在50美元，不太會有人高喊半年內價格會上揚到70美元的事情發生。4個特性，讓傳統評價理論破功然而，上述的狀況，在投資黃金中，幾乎都不成立。這跟黃金的用途與這個貴金屬的特性有關。1.黃金直接跟購買力掛勾：從過去古老體制用金幣、銀幣，到金本位體制，我們會發現，黃金是用來「買」東西的，也就是說，人們其實是習慣用「黃金」來評價其他資產，而非用其他資產來評價黃金。黃金，

從古自今的主要用途就是「錢」。錢很難評價錢。即使現在現代金融已脫離金本位，但黃金這樣的特性並沒有完全消除。

我的第一支外幣會賺錢－超簡單圖解理財書

為了解決美國公債票面利率的問題，作者張真卿 這樣論述：

．轟動武林．驚動萬教　張真卿又要出新書了 ．第一本真正給你理財工具箱的超簡單圖解理財書 ．一種24小時不打烊的賺錢祕密 ．就是要報你賺錢：一直與『好野人』無緣的人，這次一定要跑得夠快！ 一種24小時不打烊的賺錢祕密 比期貨簡單 比股票安全的投資致富方法 　　．認識外匯和外匯市場：什麼是外匯；國際主要貨幣是什麼；影響外幣利率的差異的因素；人為炒作比較不會發生 　　．簡易的外匯投資工：外幣存款存領現鈔應注意事項；遺失旅行支票怎麼辦；何謂雙元貨幣定存；雙元貨幣存款風險 　　．認識國際金融市場：什麼是浮動匯率制度；我國央行干預外匯市場的方法；國際主要外匯市場在哪裡；國際資本市場的風險控管怎麼做；運用境

外公司及OBU的方式；外匯制度的演進 　　．投資外匯的原則和策略：投資外匯先了解自己個性和能力；影響匯率的因素；套利交易的種類；何謂外匯選擇權；何謂遠期外匯 　　．進階的外匯投資工具：認識連動式債券；美元附買回（美元RP）的交易規則；海外可轉換公司債ECB的規格；海外存託憑證的優點；海外共同基金的配息與質借 　　．衍生性的外匯投資工具：外匯現貨保證金交易的步驟；外匯現貨保證金交易的損益計算；外匯現貨保證金交易網路交易平台；何謂外匯期貨 本書特色 工欲善其事 必先利其器 第一本真正給你理財工具箱的超簡單理財書 21世紀的全民理財運動開始了 單日成交額超過2兆（8000億）美元 全球交易量最大的單

一市場 交易成本最低、可規劃避稅免稅 比期貨簡單、比股票安全的投資工具 　　何時該進場、出場？哪一種外幣最適合投資？超簡單〔外幣投資致富祕笈〕4個流程，一次讓你搞懂外幣買賣的『眉角』 作者簡介 張真卿 　　畢業於美國奧克拉荷馬市大學財管碩士，隨後任職於華爾街從事證券及期貨交易工作。返國後服務於銀行國外部擔任資深外匯交易員，之後轉任上市電子公司擔任董事長特別助理，同時成立投資公司從事金融操作，期間並前往北京中央財經大學攻讀博士學位。 　　張老師回國後，一直在大學院校開設投資理財課程，且多次應壽險公司、電視台與社團邀請講授理財之道，文章見於各大報紙雜誌專刊，同時完成六十餘本有關投資理財書籍，其中《

定時定額基金智典》、《共同基金投資指南》、《股市技術分析操作勝典》、《股票買賣初學指引》、《股友族Must Buy》、《薪水致富Must Buy》更榮登金石堂Top10、新學友、何嘉仁、諾貝爾、敦煌及各大書局財經叢書銷售排行榜。 Chapter1認識外匯和外匯市場 ●外匯市場初體驗 什麼是外匯 外匯市場１銀行與顧客間市場２銀行與銀行間市場 外匯市場的特色１外匯商品種類繁多２人為炒作不易發生３24小時的外匯交易 為什麼要投資外匯 ●國際主要貨幣 流動性佳的美元 使歐洲經濟聯合的歐元 唯一流通國際的亞洲貨幣日圓 南半球最重要的澳幣 日益重要的人民幣 ●外匯匯率 國際間（銀行間）的匯率 國內銀行

對客戶的報價１直接報價２間接報價３交叉匯率 雙向報價與單向報價 匯率的升值與貶值 ●外幣利率 銀行與客戶間的利率 銀行間的利率 影響外幣利率差異的因素 ●外匯匯率決定模式 銀行間的匯率決定模式 銀行與客戶間的匯率決定模式 Chapter2簡易的外匯投資工具 ●外幣現金 民眾購買外幣的流程 外幣存款存提現鈔應注意事項 ●旅行支票 旅行支票的起源 旅行支票的使用方式 旅行支票的優點 遺失旅行支票怎麼辦 使用旅行支票注意事項 ●一般外幣存款 外幣存款的損益 外幣存款的注意事項 外幣存款的操作策略 ●雙元貨幣存款 何謂雙元貨幣存款 雙元貨幣存款的操作 雙元貨幣存款的優點 雙元貨幣存款風險 Chapte

r3 認識國際金融市場 ●外匯制度的演進 金本位制 可調整固定匯率制度 浮動匯率制度 浮動匯率制度下的匯率波動 ●各國央行與外匯政策 央行與外匯政策 我國央行過去的外匯政策 我國央行干預外匯市場的方法１在即期外匯市場買賣外匯２調整新台幣利率３實施外匯管制措施４道德勸說 ●誰參與外匯市場 銀行間的參與者１外匯自營商２外匯經紀公司３中央銀行或政府外匯主管機關 銀行與客戶間的參與者１供給者２需求者 ●國際主要外匯市場 紐約外匯交易市場 英國倫敦外匯交易市場 德國法蘭克福外匯市場 日本東京外匯市場 ●國際貨幣市場 何謂國際貨幣市場 國際貨幣市場的特色 ●國際資本市場 何謂國際資本市場 國際資本市場的工

具１政府債券２公司股票３公司債券 國際資本市場的風險控管 ●國際金融業務 國際金融業務分行 國內的國際金融業務分行業務範圍 國際金融業務分行的特色 境外公司的設立１節稅２控股３規避投資之政治風險４延緩課稅５承受有限責任之投資風險６特殊交易４資金調度的自由 運用境外公司及OBU的方式１財務中心２國際控制與投資 Chapter4投資外匯的原則和策略 ●外匯投資的原則 投資外匯先了解自己個性和能力 了解外匯商品的標的與管道 精準的判斷力 ●影響匯率的因素 國際貿易與匯率升貶 股票走勢與匯率連動 財政政策與匯率走勢 政治因素影響匯率波動 利率水準與匯率波動 景氣循環與匯率趨勢 國際熱錢的流向 ●外匯套

利策略 套利交易的前提 套利交易的種類１套息交易２套匯交易 ●外匯避險策略 避險操作的參與者 決策者之態度１偏惡風險２中性風險３不均稱風險避險者４積極性投機客 決策者的避險行為１完全採用避險措施２完全不採用避險措施３有條件選擇避險措施４視匯率走勢採取避險措施５外匯損失期望值大於避險成本時才做避險措施 外匯避險工具１外幣貸款２提前或延後結匯３遠期外匯４外匯選擇權 Chapter5進階的外匯投資工具 ●美元附買回交易 美元附買回交易 承做美元附買回注意事項 ●連動式債券 認識連動式債券 保本型連動式債券 保本型連動式債券實例 ●海外可轉換公司債ECB 海外可轉換公司債 海外可轉換公司債的規格１

票面金額２票面利率３轉換價格４轉換溢(折)價比率５公司贖回殖利率６投資人賣回收益率７轉換凍結期 海外可轉換公司債的買賣流程 海外可轉換公司債實例 ●海外存託憑證 存託憑證 海外存託憑證的種類 海外存託憑證的優點１對發行公司而言２對投資存託憑證的投資人而言 ●海外共同基金 海外共同基金的種類 投資海外共同基金的好處 海外共同基金的申購 海外共同基金的贖回 海外共同基金的轉換 海外共同基金的配息與質借 選擇海外基金的要點 Chapter6衍生性的外匯投資工具 ●外匯現貨保證金 外匯現貨保證金簡介 外匯現貨保證金交易的步驟１開立帳戶２簽署協議書３下單４確認５對帳 外匯現貨保證金交易的損益計算 外匯現

貨保證金交易注意事項１選對合法交易管道２充實必備外匯知識３和交易員建立良好互動４設定停損單５詳讀合約內容 外匯現貨保證金交易網路交易平台 ●遠期外匯 遠期外匯的特色 買賣遠期外匯流程 買賣遠期外匯注意事項１買賣匯率掛牌價格２保證金成數３展期問題４交割條件 區間遠期外匯 無本金遠期外匯 ●外匯期貨 何謂外匯期貨 外匯期貨的交易流程 外匯期貨的保證金制度１原始保證金２維持保證金３變動保證金４追繳保證金 外匯期貨的操作實例 國際主要外匯期貨交易所１國際貨幣市場２倫敦的國際金融期貨金交易所３新加坡國際貨幣交易所 ●外匯選擇權 何謂選擇權 選擇權的四個基本型態１買進「買入選擇權」（Buy a Call）

２賣出「買入選擇權」（Sell a Call）３買進「賣出選擇權」（Buy a Put）４賣出「賣出選擇權」（Sell a Put） 廠商與銀行之間的外匯選擇權 期貨交易所之外匯選擇權 附錄如何獲取有關外匯資訊 作者序 我的第一支外幣會賺錢 　　在金融自由化和國際化的今天，國人投資外匯商品是相當平常的一件事，舉凡外幣現鈔、旅行支票、外幣存款、海外基金甚或外匯期貨等。但是多數的投資人都是聽別人建議就進場投資，並未真正了解國際金融市場、外匯匯率和外匯金融商品。 　　了解自己的投資性格，是規劃外匯投機交易的首要工作，畢竟不是每一個人都適合從事外匯投資，每一個人所能承受的風險與價格波動也不盡相同。如

果投資外匯，會使你夜裡輾轉難眠、時時提心吊膽，那麼你絕對不適合從事外匯交易，如果你只貪圖一點蠅頭小利，有賺錢馬上平倉獲利，輸錢死不認賠出場，這種個性也不適合投資外匯。 　　假如你的性格較為保守，而且是長期投資，則外幣存款或外幣貨幣共同基金是很好的選擇。假如你喜好短線交易，只要有賺錢就獲利平倉，只要輸錢就認賠出場，則可投資外匯現貨保證金交易或外匯期貨，甚至外匯選擇權。 　　作者曾任職於商業銀行國外部交易室，接受紮實的外匯理論與操作訓練；並在上市公司負責外匯部位的控管，實務經驗豐富；再加上一直在大專院校教授國際金融與外匯實務課程，對外匯市場自然有獨到的見解。本書由淺入深，依序引導讀者認識外匯匯率、

了解外匯市場進而運用外匯工具進行國際金融操作，希望讀者藉由閱讀此書，操作外匯致富。 外匯市場的特色�外匯商品種類繁多外匯市場是一個全天候的市場，外匯交易的工具種類繁多，它不僅具有高報酬、高風險的特質，而且沒有任何個人或組織可以操縱它，因此外匯市場成為投機客的新樂園。國際外匯市場不僅自由化、而且全天候。在此前提下，外匯投資管道也呈現出多樣化。外匯投資工具，由最基礎的外幣存款到外匯選擇權，五花八門、林林總總。一般將外匯買賣市場分為現貨、遠期兩大市場。現貨市場的投資工具有：外幣定存、外幣活存、外匯現貨、保證金交易；遠期市場的投資工具有：遠期外匯、外匯期貨、外匯選擇權和外匯期貨選擇權。外匯借貸市場

的投資工具有：國庫券、公債、公司債和可轉換公司債等。這類型投資工具，基本上是以賺取固定利息為主，風險性相對較低。◎外幣市場投資工具外幣現貨市場： 外幣定存外幣活期存款外匯現貨保證金外幣遠期市場：遠期外匯外匯期貨外匯選擇權外匯期貨選擇權外幣借貸市場：國外國庫券公債外國公司債可轉換公司債�人為炒作不易發生 依據2008年6月底的資料，全球平均每天外匯交易總額已超過8000億美元，這樣的成交量是美國紐約股市成交總值的75到80倍以上，美國債券市場的3到5倍，台灣股市成交量的250倍以上。由於成交量太過龐大，因此無須擔心某一集團、或個人操縱外匯市場。各國央行有時為了自身的經濟利益而進場干預，效果

仍有待觀察，更何況是某一主力，因此在操作外匯時，只要抓對大方向，不必考慮主力作手從中攪局。 和其他金融市場相比，外匯市有其不同的風貌及特性，使得外匯投資必須使用不同的操作技巧，所以想在外匯市中獲利，先得了解外匯市場的特色。外匯市場沒有主力、大戶、價格的變化，是由供需雙方相互較勁所造成，所以當市場參與分子一面倒的對市場存有一致性的預期心理時，匯率也會出現一面倒的走勢。和其他投資管道相比，外匯交易市場成本最低，若有任何收益，可以是先規劃避稅或免稅的機會，是從事外匯投資的另一項優點。�24小時的外匯交易由於時差的關係，各大金融中心的營業時間因而不同，進而組成了一個24小時不中斷的交易網路。透過

電傳通訊網路，投資人不僅可以在自己所在的地區進行外匯投資，亦可跨區到其他不同時區做交易。例如：台北的投資人可以在白天下單到東京外匯市場，亦可在晚上下單到紐約市場。以台北時間而言，每天早上7點鐘，遠在澳洲雪梨的外匯市場已經開盤交易；一小時後日本東京外匯市場也開始加入；9點鐘一到，台北、香港、新加坡三地的外匯市場相繼開戰。接下來的三個小時，全球的外匯市場以亞洲地區為中心。到了下午3點，德國法蘭克福的外匯市場開始運作；此時澳洲雪梨市場已經停止交易；而日本、台北、香港和新加坡的交易也已接近尾聲；下午4點一到，全球最活絡的外匯市場－－倫敦市場適時接棒。由於地區上的特殊關係，吸引亞洲、歐洲與美洲的投資客相

繼投入，交易也跟著異常活潑。晚上8點，美國紐約市場正式登台，此時外匯市場又進入另一個交易高峰。由於美國外匯市場的自由化與多樣化，全球的外匯投資者乃克服時差的限制，目不轉睛地尋找投資標的。1小時後，芝加哥商品交易所的外匯期貨也開鑼了；由於全球外匯期貨以芝加哥商品交易所為主，投資人穿梭於外匯現貨與期貨交易之間，好不熱鬧。凌晨3點以後，由美國西岸的洛杉磯獨挑大樑，4個小時後雪梨市場開盤，外匯市場又是新的一天。

年金危機時代下房貸搭配理財商品與逆抵押型貸款之探究

為了解決美國公債票面利率的問題，作者鍾銘洲 這樣論述：

台灣已來到高齡化時代，國人平均壽命延長，在房價所得比與房貸負擔率逐年升高下，加上國內薪資停滯不前及各類年金危機情況下，使國人對於退休後生活感到憂心，因此政府開始鼓勵推行「以房養老」政策來解決退休族老有所終的問題。在國內銀行房屋貸款利率走低及銀行競爭環境有利於貸款人之下，故本研究探討「一般房屋貸款搭配理財商品」與「逆抵型貸款」對退休規劃的可行性。 本研究透過比較「房轉人生以房養老房貸方案(C銀行)」、「債券組合方案」、「ETF、REITS與特別股組合方案」及「投資型保單方案」之預期收益，以選擇最適合退休族配置方案。本文研究結果顯示，選擇「投資型保單方案」方案，借款人身故後繼承人可領有保險金

額，進而償還銀行貸款；相較「逆抵押型貸款」商品無收益性質及資產保全效果。結果說明「一般房貸搭配理財商品」雖能達到以房養老的效果，但投資人必須考量自身的理財知識與風險屬性，銀行才能給予最合適性的方案。