TSM Dividend的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列股價、配息、目標價等股票新聞資訊

配對交易於台灣股票與美國存託憑證之實證研究

為了解決TSM Dividend的問題，作者劉恒瑄 這樣論述：

本文使用長期均衡法、溢價比與最小平均平方法進行配對交易。長期均衡法使用 Augmented Dickey-Fuller 檢定判斷自迴歸模型是否具有單根，推斷兩者是否屬於穩態與是否具有共整合關係，使用因果關係檢定確認因果關係；溢價比定義 ADR 與標的股票之價差除以標的股票之股價；最小平均平方法對標的股票與其 ADR 股價做線性組合，利用微分找出參數值使得線性組合達到最小平方和，並將股價調整後設立交易門檻。本文使用前一年作為構成期間，次年作為交易期間，資料實測之情境設計為台灣證券帳戶與美國證券帳戶各存放一百萬本金，購買與放空之部位比例為 1:1，每次買賣股票之最小單位為 1000 股，交易期間

考慮強制回補日、時差與匯率問題，根據進場日期與平倉日期進行獲利計算。本文最後使用五種不同倍數之標準差、縮短構成期間與交易期間為半年、三支股票與其對應之 ADR 進行混合交易，進而提升配對交易之獲利空間。

高登股利成長模式適用於台灣證劵市場之探討

為了解決TSM Dividend的問題，作者陳柏慈 這樣論述：

股利固定成長模式，亦稱高登模式（Dividend Constant Growth Model, Gordon Model），為股票評價之重要方法之一。該模型為美國學者Myron J. Gordon於西元1959提出。本模型假設為公司每年皆有發放股利且公司持續成長的情況下，得用以做為普通股股價之檢測。高登模式的研究背景是以美國證劵市場為主，但是否適用於台灣目前之證劵市場規模及型態，是值得探討的問題。其中包括投資人必要報酬率的選擇、本模型之股利成長率之計算方式、樣本區間長短、及對於不同產業間之適用程度等問題皆尚無定論。 本研究以民國89年至98年十年間台灣上市上櫃公司為樣本，首先以

台灣積體電路公司為指標性公司，來探討樣本期間長短適用高登模式之差異性，並推論股利成長率及無風險報酬率之最佳計算方式。再以三階段方式探討高登模式適用於台灣證劵市場不同產業間之差異。第一階段的分析，以台積電實證之結果，對完全適合篩選指標的公司依產業別加以檢測，觀察是否適用於各產業，並比較產業間適用之程度。第二階段的分析，使用台積電實證之結果，將樣本期間內上市上櫃且有正常發放股利之公司加入，來檢視擴增樣本量後對結果產生之影響。第三階段的分析，則以各種不同的股利成長率及無風險報酬率交叉分析，嘗試找出不同樣本區間長短下各產業最合適之方法。 本研究實證發現：1.以台灣積體電路公司為指標公司時，樣本期

間越長，越適合以高登模式來評定其公司之合理股價；而股利成長率則以採用逐年平均法來評定其公司之合理股價較為準確；無風險報酬率採用活期郵政儲匯利率較為準確。2.第一階段測試的結果發現：當股利成長率採逐年平均法、無風險報酬率採活期郵政儲匯利率時，則僅有貿易百貨業呈現顯著正相關。第二階段擴增樣本後發現：在股利成長率採逐年平均法下、無風險報酬率為活期郵政儲匯利率時，則電子、貿易百貨及生技醫療產業呈現顯著正相關；無風險報酬率為5年或10年公債殖利率時，生技醫療產業呈現顯著正相關；無風險報酬率為20年公債殖利率時，貿易百貨業呈現顯著正相關。第三階段以各種不同股利成長率及無風險報酬率交叉分析後發現：當股利成長

率採五年平均法時、各種無風險報酬率下，橡膠產業皆呈現顯著正相關；無風險報酬率為活期郵政儲匯利率時，食品產業亦呈現顯著正相關；無風險報酬率為20年公債殖利率時，電機電纜產業亦呈現顯著正相關。當股利成長率採十年平均法、無風險報酬率採活期儲匯利率時，只有電機機械產業呈現顯著正相關。當股利成長率採盈餘保留率乘以股東權益報酬率時、無論何種無風險報酬率，航運業皆呈現顯著正相關；而無風險報酬率為活期郵政儲匯利率或5年公債殖利率時，則油電燃料業呈現顯著正相關。